 |
|
Построение и интерпретация Т-структурПостроение и интерпретация Т-структур теперь должны стать привычным процессом. Участок 3 изображает прогноз фигуры, связанной с минимальной ценой, образованной вокруг средней точки М-образной «двойной вершины». Точный прогноз минимума в волне В был достигнут при помощи использования Т-структуры. Участок 4Этот участок иллюстрирует применение Т-структуры для коротких рыночных циклов. В этом случае два максимума фигуры «двойная вершина» разделяются спадом, продолжавшимся всего один день. На этом граф... Дальнейшие примеры Т-структур, включающие применение синергии
На графике 5.8 показаны три Т-структуры: относительно краткосрочная фигура между двумя максимумами, которая сложилась между декабрем 2001 и концом февраля 2002 г.; фигура из двух минимумов, кот... Дальнейшие примеры Т-структур 2Первые две фигуры предложили прогнозы разворотов рынка, которые промахнулись всего на несколько дней — не такой уж плохой результат, принимая во внимание тот факт, что прогнозы делались для пово... Т-структуры и зеркальные фигуры движения ценВремя от времени (фактически, чаще в случае краткосрочных колебаний) фондовый рынок рисует повышающиеся и понижающиеся волны роста или падения, у которых одна сторона почти в точности зеркальным... Т-структуры и зеркальные фигуры 2Как видно из графика, Т-структуры, откладываемые от центров этих конструкций, часто указывают не только на окончательное завершение важных рыночных циклов, но и на многие этапы этого пути. Первая... Т-структуры и долгосрочные периоды времениКак известно, технические фигуры на фондовом рынке имеют тенденцию сохранять устойчивость вне зависимости от исследуемых временных рамок. Силы, которые создают фигуры, связанные со временем, тем... Дополнительные индикаторыНа длительных отрезках времени также могут происходить изменения углов наклона в траекториях движения цен. Превосходный долгосрочный прогноз изменения угла наклона (А, В) имел место в случае с N... Последний набор Т-структурЭто последний график, имеющий отношение к Т-структурам. Фактически Т-структуры появляются с завидной частотой, встречаясь на ежедневных и еженедельных графиках, а также на почасовых и даже на бол... Подводя итогиСезонные и календарные влияния на фондовый рынок Лучшими днями для покупки акций обычно были первые два-три дня и последние один или два дня каждого месяца. Акции также имели тенденцию показывать... Временные циклыВременные циклы могут помочь вам предвидеть наступление поворотных точек на фондовом рынке. В дополнение к этому поведение фондового рынка в процессе развития циклов предоставляет информацию о с... Т-структурыТ-структуры — это связанные с циклами фигуры, которые могут рисоваться для того, чтобы спрогнозировать временные рамки вероятных поворотных точек на фондовом и других инвестиционных рынках. В осно... «Придонная рыбалка», обнаружение максимума, «выносливость»Мощные инструменты, которые объединяют осцилляторы темпа движения с показателями широты рынка для улучшения выбора момента времени В главе 1 мы рассматривали соответствующие концепции и методы фор... Противопоставление «внутреннего» и «внешнего» фондовых рынков
Отчеты о финансовых новостях имеют тенденцию фокусироваться на прибылях и убытках, показанных отдельной группой популярных фондовых индексов. К ним относятся индекс Dow Industrials, состоящий из... Показатели широты рынкаОдин из полезных показателей широты рынка связан с графиком подъема/падения (advance-decline line), совокупной итоговой разницей между растущими и падающими акциями на каждой из различных бирж.... Новые максимумы и новые минимумыДругой индикатор отражает широту рынка, меру истинной внутренней силы (или слабости) фондового рынка. Это показатель новых максимумов/минимумов, включающий различные производные соответствующих д... Новые максимумы/минимумыКак подтверждение ценовых тенденций на фондовом рынке Мы уже рассматривали идеи, связанные с подтверждением и с отсутствием подтверждения роста и снижения цен индикаторами, которые измеряют темп д... Положительные и отрицательные подтверждения, 1995-2004 гг.График 6.1 показывает взаимосвязь изменения цены Ииндекса Standard Poor's 500 и ряда акций, достигающих новых максимумов. Новые максимальные значения подтверждали подъем фондового рынка в период м... Новые минимумы в условиях формирования «дна рынка»В силу похожей, но противоположной тенденции, сокращения количества бумаг, падающих до новых минимальных значений, когда на рынке происходят спады, означают положительные дивергенции широты рынк... Метод интерпретацииСчитается, что сигналы к покупке имеют место, когда 10-дневная скользящая средняя показателя NH/(NH + NL) сначала падает ниже 25% (сильная перепроданность), а затем вырастает приблизительно на 1... Применение индикатора новые максимумы/(новые максимумы + новые минимумы) к индексу NASDAQ CompositeПо какой-то причине — без сомнения, их может быть множество, — модели выбора времени обладают обыкновением приносить более хорошие результаты, когда применяются к индексу NASDAQ Composite, по сра... Сравнения периодов перед «медвежьим» рынкомИнтересно сравнить результаты периода 1971-2000 гг. с периодом 1971-2004 гг., которые включают в себя рынок «медведей» 2000-2002 гг. Использование характеристик в 90% (покупка) и в 80% (продажа)... К вопросу о данных по широте подъема/паденияВ самом общем смысле — я не знаю никаких действительно твердых параметров — можно сделать определенные наблюдения относительно взаимосвязей между изменениями ежедневных и еженедельных графиков п... Общие замечанияФондовый рынок обычно стоит на более твердом фундаменте, когда сила в ежедневных и еженедельных графиках подъема/падения подтверждает силу различных индексов, отражающих различные сектора фондов... Уровни перекупленноеСамая нижняя шкала на графике 6.4 отражает 21-дневную скорость изменения графика подъема/падения, для чего из сегодняшнего значения этого индикатора вычитается его значение 22 дня назад. В после... Уровни перепроданностиВ настоящее время (2004 г.) можно считать, что признаки перепроданности в 21-дневной скорости изменения графика подъема/ падения имеют место, когда показатели падают до промежутка от -9000 до -10... Перемена в атмосфереШирота рынка и изменения в ценах оставались в порядке до весны 1998 г., когда индекс Standard Poor's 500 немного опустился вниз (ничего серьезного), тогда как линия подъема/падения NYSE резко упал... Последующая серьезная отрицательная
дивергенция широты рынка
Летом 1998 г. индекс Standard Poor's 500 сформировал «дно», обозначенное, как вы можете заметить на графике 6.5, 21-дневной скоростью изменения графика подъема/падения. Первоначальный рыночный по... Использование более чувствительного показателя скорости изменения графика подъема/паденияДанный график изображает индекс Standard Poor's 500, а также 10-дневную скорость изменения графика подъема/падения NYSE. По-видимому, 10-дневная скорость изменения меняет направление движение с бо... Индикатор 10-дневной скорости измененияХотя 21-дневная скорость изменения линии подъема/падения, возможно, описывает более значительные изменения в темпе движения рынка, 10-дневная скорость изменения тоже имеет свои достоинства. Как... Еженедельный импульсный сигнал о продолженииВы уже поняли выгоды от определения периодов, необычно благоприятных с точки зрения широты рынка, и от выработки объективных характеристик для определения конъюнктуры рынка, во время которого су... Но сначала несколько словОб экспоненциальной скользящей средней. Еженедельный побудительный сигнал к продолжению, который основывается на еженедельных данных о подъеме/падении, использует в своих расчетах экспоненциальн... Сглаживающая постоянная экспоненциальных среднихЭкспоненциальные скользящие средние используют сглаживающие постоянные, которые получаются прибавлением 1 к числу дней, данные за которые вы хотите усреднить, и последующим делением 2 на получен... Пример 1Вы отслеживаете 10-дневную экспоненциальную среднюю ежедневной разницы в подъемах/падениях. Предыдущая экспоненциальная средняя установилась на отметке +200. Сглаживающая постоянная для 10-дневн... Пример 2Вчерашняя разница подъемов/падений установилась на отметке +150 (постоянная 0,18). Сегодня 600 акций выросли, а 850 упали в цене. Чему равна новая экспоненциальная средняя? Новая экспоненциальная... Пример 3График динамики подъемов/падений, совокупный результат подъемов и падений на Нью-Йоркской фондовой бирже, за крылся вчера на отметке +60 000. Сегодня цены 900 акций выросли, а 600 — снизились. В... Стабилизация экспоненциальной среднейНеобходимо получить значение начальной экспоненциальной средней, с которой начнутся ваши расчеты. Есть два относительно простых способа узнать примерную экспоненциальную среднюю, достаточно точн... Некоторые особые свойства экспоненциальных скользящих средних
Экспоненциальные средние обладают определенными специальными свойствами, которые не являются характеристиками простых скользящих средних или даже фронтально взвешенных скользящих средних: • Ког... Еженедельный побудительный сигналМы использовали ряд инструментов, основанных на данных о темпе движения и других данных, связанных с широтой рынка. При этом интерпретация некоторых из них может оказаться достаточно субъективной... Данные, которые требуются каждую неделюЧтобы отслеживать показатель еженедельного побудительного сигнала, вам потребуются следующие еженедельные данные, которые каждую неделю можно найти в бюллетене Barron's или других источниках. •... Приведем пример.Шестинедельная экспоненциальная средняя, или 0,286, недельного чистого процентного изменения широты завершила прошлую неделю на отметке 25,7%. На этой неделе на Нью-Йоркской бирже обращались 3526... Сигналы к покупке и к продажеС еженедельным побудительным сигналом ассоциируются только два сигнала: один сигнал к покупке и один сигнал к продаже. Покупайте, когда экспоненциальная средняя чистого процентного изменения широт... Общая концепция еженедельного побудительного сигнала на основе широты рынкаКак и следовало ожидать, еженедельный побудительный сигнал на базе широты рынка основывается на том принципе, что, фактически, сильные первоначальные импульсы в подъемах рынка — быстрое развити... Заключительные комментарииОчевидно, что еженедельный побудительный сигнал не является единственной моделью выбора времени, за исключением очень консервативных инвесторов, которые предпочитают инвестировать в фондовый рыно... Ежедневный побудительный сигнал на основе широты рынка
Такой же сильный, каким был еженедельный побудительный сигнал, другой побудительный сигнал, основанный на широте рынка, предлагал значительно более высокие нормы доходности за время инвестирования... Построение и отслеживание ежедневного побудительного сигнала на основе широты рынкаЕжедневный побудительный сигнал, опирающийся на широту рынка, основывается на идее, аналогичной еженедельному побудительному сигналу, о том, что изменения на фондовом рынке, которые начинаются с... Учет результатов ежедневного побудительного сигнала на основе широты рынкаНижеследующая таблица результатов, полученная путем гипотетического обратного тестирования, берущая отсчет с декабря 1970 г., охватывает историю фондового рынка на протяжении более 33 лет. Как вы... Применение побудительного сигнала, основанного на ежедневной широте рынка к торговле индексом NASDAQ CompositeМы не будем занимать место подробным списком сделок с индексом NASDAQ Composite, но следующие сигналы, применимые к торговле по этому индексу между 3 декабря 1971 г. и 14 июня 2004 г., должны дать... ПредупреждениеХотя я и мои сотрудники использовали различные варианты этого инструмента для выбора времени в течение многих лет, расчеты, восходящие к началу 1970 г., должны восприниматься как гипотетические; в... Предельные объемы, волатильность и VIXОпределение кульминационных уровней и возможностей для покупки в нижних точках рынка Мы видели, как временные и другие циклы могут использоваться для того, чтобы спрогнозировать, когда возможно пр... Рыночные вершины: затишье перед бурей; дно рынка; буря перед затишьемКак правило, акции растут примерно 75% всего времени и падают в цене на протяжении всего 25% времени. (В период между 1953 и 2003 г. индекс Standard Poor's 500 рос 38 лет из 50.) Однако обычно акц... TRIN: универсальный индикатор рыночных настроенийTRIN, также известный как краткосрочный индекс трейдера, или индекс Армса (в честь его изобретателя Ричарда У. Армса, мл.), был представлен своим создателем в 1967 г. на страницах Barron's. Подроб... Данные, необходимые для расчета TRINДля расчета TRIN требуется четыре вида данных: • Количество акций, которые в интересующий нас день выросли в цене на Нью-Йоркской фондовой бирже. • Количестве акций, которые в этот день упали в це... Расчет TRINДля расчета TRIN используется следующая формула: Количество поднявшихся акций Объем продаж поднявшихся акций Количество опустившихся акций : Объем продаж опустившихся акций. Давайте предположим, ч... Интерпретация уровней TRINПри дневной торговле внутридневные значения TRIN часто заранее предупреждают о разворотах тренда в течение дня; TRIN часто изменяет направление еще до начала изменений в направлении движения цен... TRIN как средство обнаружения дна рынкаОднако индекс трейдера может и часто превосходно сигнализирует о преувеличенном рыночном пессимизме и возможности подъема рынка, когда его значения становятся чрезвычайно высокими, указывая на п... TRIN как средство обнаружения дна рынка 2График 7.1, представляющий 10-дневную среднюю для TRIN, иллюстрирует эту идею. Вы легко можете заметить всплески в уровнях TRIN в моменты завершения кульминаций продаж во время «медвежьих» рынко... TRIN как средство обнаружения дна рынка 335-дневная скользящая средняя TRIN обычно подает сигнал приблизительно в то же самое время, что и 10-дневная скользящая сред-няя TRIN, но в ее графиках присутствует меньше «шума», который легче п... Индекс волатильности (VIX) и важные зоны покупки на фондовом рынке
Периоды очень высокой и растущей волатильности фондового рынка обычно сопровождаются снижением фондовых цен. «Дно» фондового рынка часто сопровождается уменьшением волатильности, которая во время... Индекс волатильностиИндекс волатильности (Volatility Index) — это величина предполагаемой волатильности фондового рынка, которая может быть выведена из цены опционов на акции, связанные с индексом Standard Poor's 500... Теоретическое ценообразование на опционыТорговцы опционами используют определенные формулы (вроде формулы Блэка—Шоулза), которые предназначены для определения теоретически справедливых стоимостей опционов. Разумеется, продавцы будут с... Предполагаемая волатильностьУчитывая тот факт, что текущие процентные ставки, время до исполнения и отношение цены акции или рыночного индекса к цене исполнения опциона известны, почему фактические цены опционов будут откло... Диапазоны VIXЗначения VIX, доступные еженедельно в Barron's или в каком-нибудь другом месте, обычно находятся приблизительно между 15 в нижнем конце диапазона (ожидания низкого риска и волатильности) и 35-50... «Бычьи» колебания VIXЯ не знаю никаких заслуживающих доверия сигналов к продаже, которые могут быть выведены из VIX, — только сигналы, предвещающие окончание очень безопасного периода, который наступает после сигнал... Подводя итогиВозможно, вы не захотите самостоятельно рассчитывать VIX, но для вас может оказаться очень полезным быть в курсе значений VIX, которые публикуются в Barron's или в Интернете. Будьте готовы входить... Расчет модели значительного изменения волатильности1. В конце каждой недели рассчитайте недельное изменение индекса NASDAQ Composite в процентах. Не имеет значения, росли или падали цены в течение этой недели; измеряется абсолютное процентное из... Сигналы к покупке, основанные на значительном изменении волатильности
Входные рыночные уровни складываются не так часто и требуют выполнения двух условий. • Десятинедельная скользящая средняя абсолютных процентных изменений NADSAQ должна расти на 3% и более, но не... Десятилетие 1970-1979 гг.На протяжении 1970-х гг. было отмечено только два важных сигнала к покупке, каждый из которых предлагал такой прекрасный вход в рынок, о котором инвестор мог только мечтать. Эти сигналы показаны н... Десятилетие 1979-1989 гг.За время этого периода было четыре сигнала о значительном развороте рынка, основанных на рыночной волатильности. Их можно увидеть на графике 7.5. График 7.5 показывает значительные сигналы к разво... Десятилетие 1979-1989 гг. 2Последний входной сигнал прозвучал в феврале 1988 г. Фактически это был вторичный сигнал за период после биржевого краха 1987 г., вызванный краткосрочным повышательным всплеском конъюнктуры и пос... Десятилетие 1989-1999 гг.В течение этого десятилетия было шесть значительных сигналов на покупку (график 7.6), при этом частота этих сигналов по сравнению с предыдущим десятилетием снова возросла. Победная полоса этого... После 1999 г.: смешанные результатыМежду 1970 и 1999 г. модель значительного изменения волатильности выдала 12 последовательных прибыльных входных сигналов. Однако «медвежий» рынок 2000-2002 гг., который оказался самым худшим спадо... После 1999 г.: смешанные результаты 2Показатели волатильности не опускались ниже 3,0 до начала 2002 г. После этого образовался ряд входных сигналов в течение 2002 и 2003 г. Первые оказались преждевременными, последние становились в... После 1999 г.: смешанные результаты 3Хотя 18 сигналов может показаться слишком небольшим числом, чтобы удовлетворять стандартам протяженности ряда данных со стороны строгих ревнителей статистики, соотношение удачных и неудачных вход... Идеальный сценарийВ идеальной ситуации синергетические и подтверждающие сигналы возникнут между опережающими входными сигналами, которые используют предельные значения индексов «настроения» рынка (TRIN и VIX), во... Схождение-расхождение скользящих средних (MACD)Основной индикатор выбора времени. Модель выбора времени схождение—расхождение скользящих средних (Moving Average Convergence—Divergence, MACD), которую я создал в конце 1970-х гг., стала одним... Область обсужденияНаше обсуждение MACD охватывает множество вопросов. Во-первых, мы рассматриваем основополагающие идеи и построение индикатора MACD. Предлагаемые графики охватывают различные периоды истории рынка,... Теоретическое построение индикатора схождение— расхождение скользящих среднихГрафик 8.1 иллюстрирует построение и основополагающие принципы MACD. Ценовая шкала — это шкала ежедневных значений индекса Нью-Йоркской фондовой биржи. Поверх этой ценовой шкалы нанесены две экспо... Теоретическое построение индикатора 2Индикатор MACD получается путем вычитания более долгосрочной экспоненциальной скользящей средней из более короткой экспоненциальной скользящей средней цен или других параметров, относящихся к инст... Основные понятия• MACD представляет собой разницу между значениями краткосрочной экспоненциальной скользящей средней и долгосрочной экспоненциальной средней. • Когда рыночные тенденции улучшаются, краткосрочные... Подтверждение трендаСигналы MACD с большей вероятностью окажутся достоверными, если сигналы краткосрочной MACD подтверждаются более долгосрочными трендами на фондовом рынке, возможно отражаемыми графиками долгосроч... Сигнальная линияХотя изменения в направлении движения MACD (снизу вверх и наоборот) и пересечения графиков MACD выше и ниже 0 имеют большое значение, пересечения линиями MACD своей сигнальной линии (экспоненциа... Очень важные дополнительные правила покупки и продажиДалее приводятся очень важные вспомогательные дополнения к основным правилам, связанным с сигналами к покупке/продаже на основе MACD. • Сигналы покупки гораздо более достоверны, когда MACD перес... Логическое обоснование дополнительных правилГрафики в этой главе показывают множество случаев, когда графики MACD изменяют направление или пересекаются выше или ниже своих сигнальных линий в процессе отслеживания спадов сверху вниз и снизу... Использование расхождений для опознания достоверных сигналовСчитается, что отрицательные расхождения имеют место, когда ценовые уровни рассматриваемой инвестиции достигают новых максимальных значений, но показатели, которые отражают повышательное движение... Использование расхождений 2Сигналы к покупке и сигналы к продаже, которые сопровождаются расхождениями в направлении между MACD и ценовыми трендами, обычно имеют большее значение, чем сигналы к покупке и к продаже, которые... Дополнительные примерыГрафик 8.5 предлагает дополнительные примеры сначала положительного, а потом отрицательного расхождения между изменением цены и темпом движения рынка. Сигнал MACD к покупке в зоне 6 не сопровожд... Две комбинации MACD лучше, чем однаЦены на акции падают быстрее, чем растут, поэтому в целом является хорошей практикой использовать, по крайней мере, две, а возможно и три, комбинации из MACD разных порядков. Для покупки и для пр... Две комбинации MACD 2Разумеется, можно использовать и другие комбинации MACD, но я установил, что применение сочетания 12- и 26-дневной MACD обычно отлично подходит для генерации сигналов к покупке и что использовани... MACD во время сильных восходящих рыночных трендовГрафик 8.7, индекс New York Composite с апреля по ноябрь 1997 г., иллюстрирует случайную ошибку MACD: слишком поспешное создание сигналов к продаже во время сильных и продолжительных рыночных по... MACD во время нисходящих рыночных трендовВо время нисходящих рыночных трендов MACD часто едва приносит прибыль в долгосрочном периоде, но поскольку сигналы к продаже в периоды таких трендов обычно оказываются более точными, она может час... Изменение правил MACD для извлечения максимальной выгоды из сильных подъемов рынкаМы уже видели один случай, когда графики MACD подавали преждевременные сигналы на продажу при использовании определенных правил купли/продажи. Во время благоприятной рыночной конъюнктуры может п... Анализ графикаГрафик 8.9 . Казначейские облигации, MACD и сильный восходящий тренд В периоды благоприятного рыночного климата, если нет никаких отрицательных расхождений, вы часто можете обойти первый сигнал к... Вход в рынок, поддержанный положительным расхождениемПервоначальный сигнал к покупке фактически был подан в середине июля, но был отменен в начале августа — на графике не была отмечена ни покупка, ни продажа. Второй сигнал на покупку в середине авг... Скользящие средние, графики MACD подтверждают подъемЦены облигаций выросли в сентябре, при этом 50-дневная скользящая средняя развернулась вверх и еще раз подтвердила в целом «бычью» конъюнктуру. Обе комбинации из 6- и 19-дневной и 19-и 39-дневной... Первоначальный сигнал к продаже, не усиленный какой-либо отрицательной дивергенцией
Поворот цен вниз оказался достаточным для того, чтобы образовать первоначальный сигнал на продажу в конце сентября, когда более медленная комбинация MACD, которая выросла выше 0 (помните это усл... Вторичный сигнал к продаже, подтвержденный отрицательной дивергенцией
Когда обстоятельства изменились, рынок облигаций быстро восстановился, поднявшись до нового максимума в октябре. Была ли ситуация другой в этот момент? Да, конечно. Новые максимумы в октябре не бы... Используйте скользящие средние как дублирующий стоп-сигналА что если цены быстро не развернулись после этого первоначального сигнала к продаже? Ну, в этом случае последнее слово осталось бы за 50-дневной скользящей средней. Вы могли бы продавать при на... Ограничение убытков («стоп-лосс») при неудачных сделкахПоказатель MACD — это сильный индикатор выбора времени, но, разумеется, он не идеален. Иногда показатели MACD будут не в состоянии обеспечить какое-либо вхождение в рынок. График 8.10 иллюстрируе... Ограничение убытков 2Комбинация из 19- и 39-дневной MACD, подающая сигнал к продаже, не поднималась выше 0, поэтому на основе этого графика MACD не могло образоваться никакого сигнала к продаже. Соответственно, мы дол... Синергия: MACD, подтвержденная другими техническими индикаторамиПересечения сигнальной линии, которые подтверждаются нарушениями трендов графиков MACD, как показано на графике, имеют тенденцию оказываться весьма достоверными Модели MACD часто очень подходят дл... Модели MACD, подтвержденные циклическими исследованиямиМодели MACD 2 В течение изображенного периода фондовый рынок следовал среднесрочному циклу продолжительностью в среднем примерно 110 дней. Сигналы к покупке на основе MACD прекрасно подтверждались циклическими... Модели MACD 3Прогнозы временных циклов, а также Т-фигуры подтвердили фактические сигналы MACD, которые образовались во второй половине 1989 г. Графики 8.12 и 8.13 иллюстрируют использование циклических прогно... Когда MACD не подает очень своевременные сигналыMACD — это очень сильный индикатор выбора времени, но, подобно любому другому индикатору, у него есть своя Ахиллесова пята. В этом отношении он время от времени сталкивается с трудностями, имея д... Управление деньгами с помощью MACD (и других индикаторов)Фондовый рынок растет примерно 75% времени, при этом краткосрочные сигналы к продаже, особенно в периоды рынков «быков», в среднем чаще нельзя игнорировать, как следовало бы. Это так- же относится... Конфигурация MACD, которая предполагает более активные продажи
Одна из конфигураций MACD несет явно «медвежьи» последствия — не для каждого отдельного сигнала, но основываясь на обширном исследовании истории фондового рынка во всей его целостности. Вот эти... MACD и годы: долгосрочная, краткосрочная и внутридневнаяМы вполне подробно разобрали основные рабочие принципы MACD и обсудили некоторые способы, которыми модели MACD могут быть интегрированы с другими методами и инструментами технического анализа. В э... Старт рынка «быков»Недельные графики очень часто оказываются полезными при отслеживании среднесрочных и/или долгосрочных трендов на фондовом рынке. График 8.15 описывает два первых года после начала продолжительного... Пример сигнала «стоп-л осе» на основе MACD в действииГрафики MACD и ценовые изменения на фондовом рынке в 1984 г. являются поучительными. После сигнала к покупке в марте 1984 г. цены на акции двигались вниз вплоть до начала августа, достигая весной... Использование MACD для целей однодневной торговлиSP 500: фьючерсные контракты на март 2002 г. Этот 30-минутный столбиковый график фьючерсного контракта SP 500 вместе с комбинацией из 19- и 39-дневной MACD, используемый на этом рисунке и для поку... MACD и долгосрочные рыночные трендыОснованные на помесячных данных графики MACD имеют прекрасную, если не идеальную, историю подтверждающихся разворотов в долгосрочных рыночных трендах, как правило, генерирующих сигналы к покупке и... MACD и долгосрочные рыночные тренды 2Месячные графики MACD (графики 8.17 и 8.18) отражали долговременное изменение, которое происходило на фондовом рынке с конца 1960-х, в 1970-е, а затем продолжилось и в 1980-е гг. Фондовый рынок... MACD и долгосрочные рыночные тренды 3Пики на графиках MACD по ходу десятилетия на самом деле снижались, при этом самый низкий уровень MACD наблюдался в конце 1974 г. одновременно с минимумами фондового рынка. Фондовый рынок, несомн... Удивительная способность MACD определять важные точки рыночных минимумов после серьезных спадов рынкаУказаниям MACD стоило бы последовать, даже если бы этот индикатор обладал всего одним из своих свойств — способностью определять условия повторного входа в рынок, складывающиеся после серьезных... Удивительная способность MACD 2В середине февраля этого года высокие процентные ставки и уровень инфляции, объединенные с высокими уровнями спекуляции в секторе драгоценных металлов, привели к глубокому рыночному спаду, кото... Удивительная способность MACD 3График 8.20 иллюстрирует применение индикатора MACD, построенного на этот раз на базе недельных данных, к другому среднесрочному рыночному циклу. Этот график показывает более продолжительную ко... Исходное ралли в начале годаВ январе 1990 г. фондовый рынок падал, в начале февраля образовался превосходный сигнал к покупке, основанный на 12-26-дневной MACD. Графики MACD вместе с подъемом решительно стартовали, и на гра... Короткий спад и своевременный повторный вход в рынокСигнал к продаже, действительно, сопровождался относительно краткосрочным, хотя и очень активным рыночным спадом, достаточным для того, чтобы опустить ответственной за покупку график 12-26-дневн... Ралли и формирование вершиныЦены резко выросли сразу же после входа в рынок в начале мая, но к концу мая ослабленный темп движения рынка вызвал отрицательные расхождения в 12-26-дневной MACD, создав предпосылки для сигнала... Стремительный спад и последующий процесс формирования «дна» рынкаФондовый рынок резко упал после июльского сигнала к продаже. Показатель MACD все же достиг своих минимальных значений в конце августа, с самого начала создавая преждевременный сигнал к покупке, к... Окончательное вытеснение спекулянтов и подъем рынкаСигнал к продаже на основе MACD прозвучал в декабре, когда комбинация 12- и 26-дневной MACD дала отрицательные расхождения, а более медленная 19-39-дневная MACD пересекла сверху вниз свою сигнал... MACD и четыре стадии рыночного циклаВ качестве последнего замечания, касающегося MACD, мы могли бы сказать, что эти графики, которые являются относительно плавными по сравнению с большинством рыночных индикаторов, предлагают соображ... Обзор правил и процедур, связанных с индикатором MACD
В этом разделе было охвачено множество вопросов, поэтому мы завершаем его кратким изложением правил и процедур, которые могут быть связаны с индикатором MACD. Вы должны рассчитывать и отслеживать... Сигналы к покупкеВо-первых, определите тренд с помощью 50-единичной скользящей средней. Во-вторых, проверьте наличие положительных расхождений в вашем индикаторе MACD для покупок. В-третьих, проведите проверку н... ПредпосылкаЕсли долгосрочные рыночные тенденции очень благоприятны, существует четкое положительное расхождение или нарушен значимый нисходящий тренд, не может быть никакого сигнала к покупке, пока использ... Сигналы к продажеЕсли в MACD присутствуют отрицательные расхождения, даже если долгосрочные тенденции являются нейтральными или «бычьими», продавайте по сигналам, которые подает комбинация 19-39-дневной MACD. При... Сигналы к покупкеКак и прежде, вы покупаете, когда 10-дневная экспоненциальная средняя этого коэффициента, поднявшиеся акцииДподняв-шиеся акции + опустившиеся акции), вырастает до уровня 61,5% или выше. Никаких д... Сигналы к продажеКак и прежде, вы продаете, когда 10-недельная экспоненциальная средняя коэффициента, поднявшиеся акции Д поднявшиеся акции + опустившиеся акции), падает до 49% или ниже.... При условии, что...19-39-дневная MACD цен на Нью-Йоркской фондовой бирже не должна лежать ниже 1%. Оба условия должны выполняться одновременно, уровни разброса широты 49% или ниже, а уровни MACD ниже +1%. В противн... При условии, что (2)Таблица 8.1 . Очищенная версия MACD Разброса Широты: Индекс New Stock Exchange, 1970-2004 гг. (Метод расчета уровней Индекса NYSE был изменен 31 декабря 2002 г. Данные до этой даты изменены так, ч... Краткие итогиВосемнадцать из 24 сделок (75%) оказались прибыльными при одной безубыточной. Средняя прибыль по этим сделкам составила 9,4%; средние потери по убыточным сделкам составили -2,6%. Общий процент п... Очищенная MACD разброса широты, примененная к индексу NASDAQ Composite
Индекс NASDAQ Composite начал свою жизнь 5 февраля 1971 г. Последующая сводка (табл. 8.2) основывается на данных с мая 1971 г., при том что первый сигнал к покупке прозвучал в декабре этого же го... Очищенная MACD разброса широты 2Таблица 8.2. Очищенная MACD разброса широты, примененная к индексу NASDAQ Composite, 1971-2004 Дата покупки Цена Дата продажи Цена Прибыль/убытки 03/12/71 107,26 28/04/72 131,33 +22,44% 21/09/73 1... Торговые каналы на основе скользящих среднихЯ уверен, что вы находите данное руководство по техническому анализу полезным и пригодным. Мои сотрудники и я сам ежедневно пользуемся теми инструментами, которые мы с вами обсуждали, при соверше... Основные компоненты торгового канала на основе скользящих среднихСкользящая средняя отражает тенденции фондового рынка для тех временных рамок, в которых вы действуете. Можно получить определенные выгоды от использования множества каналов, которые кроме всего п... Создание каналаПостройте канал вокруг тех скользящих средних, которые вы используете, проводя линии, основанные на отступах на определенный процент выше и ниже уровня используемых скользящих средних. Созданные... Чему равна величина используемого отступа?Для определения величины отступов, которые могут использоваться в торговых диапазонах скользящих средних, чтобы охватить определенный процент изменений цены, могут применяться математические фор... Торговые каналы скользящих средних в действииГрафик 9.1 показывает ежедневное изменение цены индекса NASDAQ Composite на протяжении весны 2001 г., особенного волатильного периода на фондовом рынке. 14-дневная скользящая средняя использовалас... Зона А: график открывается нисходящим движением рынка
В марте 2001 г. — момент, с которого начинается график 9.1, — на фондовом рынке присутствует серьезный понижательный тренд. Уровни цен NASDAQ Composite падают, двигаясь вдоль нижней границы торго... Зона В: первое оживляющее раллиПервое оживляющее ралли происходит в зоне В, а мы переходим ко второму правилу торговли, имеющему отношение к торговым каналам скользящих средних. Правило 2: обычно, первый быстрый подъем после п... Зона X: техническая картина улучшаетсяУ точки С цены снова упали ниже нижней границы торгового канала. Однако в ряде индикаторов произошли определенные изменения, предсказывая улучшение технической картины. Прежде всего, MACD больше н... Зона D: достигается верхний диапазон торговлиКогда обстоятельства изменились, цены прошли через среднюю полосу торгового канала к его верхней границе (зона D). Это приводит нас к следующему правилу каналов скользящих средних, правилу 3. Прав... Зона Е: цены возвращаются к центральному каналуВ зоне D цены достигают верхней границы торгового канала скользящей средней, отступая после этого к зоне Е, центральной линии торгового канала. Правило 4: когда цены достигают верхней границы тор... Зона F: улучшение скорости движения рынка подтвердилосьФондовый рынок снова на подъеме. Цены не только выросли от зоны Е до верхней границы торгового канала, но и пробили границу верхнего коридора.... «Бычьи» признакиСравните угол подъема от С к D (график 9.1) с утлом подъема от Е к F. Подъем от Е к F происходит под более крутым углом, указывающим на рост положительной скорости изменения цены. Это «бычий» приз... Зона G: центральная линия торгового канала скользящей средней
Как и ожидалось, цены находят поддержку в области G, у центральной линии торгового канала скользящей средней. Торговая активность несколько снизилась, но поскольку темп роста все еще на подъеме,... Зона Н: предупреждающие знакиЦены вырастают до верхней границы канала (Н), но уже начинают появляться предупреждающие знаки. Угол подъема от G к Н уже не такой острый, как наклон подъема от Е к F. Скорость роста уменьшается.... Зоны от I до J: провал еще одной последней попыткиУ подъема рынка имелось вполне достаточно стимулов, чтобы еще раз поддержать цены у центральной линии торгового канала скользящей средней (I), откуда рынок предпринял еще одну последнюю попытку р... Основная идеяПри каждом колебании фондового рынка (или других рынков) сравните силу его толчка с силой толчка предшествующего рыночного колебания. Если цены падают, вам следует проверить некоторые моменты....
Товарные рынки - Статьи - Рынок нефтиРынок нефтиМировой рынок нефти среднесрочные перспективы –Георгий КозловДлительный период поступательного движения мировых цен на нефть, похоже, сменился периодом коррекции. И сейчас аналитиков интересует один вопрос: чего ожидать после происходящей стагнации котировок. Мнения экспертов разнятся, но ясно, что на текущих позициях цены не задержаться. Имеет ли смысл хеджировать нефть—Михаил Чекулаев Традиционно, когда консультанты, трейдеры или аналитики желают продемонстрировать, как работает механизм хеджирования, обращаются к рынку нефти, показывая на локальных отрезках высокую эффективность использования фьючерсов. Некоторые, из наиболее знающих финансовые инструменты, отмечают преимущества применения опционов. Но в реальности ни один из этих механизмов на нефтяном рынке не работает, во всяком случае, при использовании элементарных инструментов – форвардов, фьючерсов или опционов. Быть у колодца да не напиться? – Тамара Насветова Высокая цена на нефть грозит глобальным кризисом для мировой экономике. Россия же от высоких цен только в плюсе и должна воспользоваться этим. Однако рост добычи этого сырья на 5-10% ежегодно определен энергетической стратегией государства и никоим образом не зависит от мировых цен. Война стратегий: нефтяные цены ищут "точку равновесия", а нефтяные акции готовятся к старту В последние месяцы, по мере того как неизбежность войны с Ираком становилась все более очевидной, цены на нефть рвались вверх на фоне нарастающих опасений по поводу нарушений нефтяных поставок. Паника воцарилась на рынке в ожидании не столько результата, сколько начала событий, которые, в конечном счете, должны были подтолкнуть к разрешению проблемы в ту или иную сторону. Сергей Матвеев - Ждать ли нового нефтяного кризиса? Понятие нефтедоллары было введено в обиход досужими журналистами сравнительно недавно - в 1973 году. Тогда нефтяные шейхи, резко подняв цены на черное золото, вызвали финансовую панику и денежную инфляцию в странах Запада. Страны-экспортеры нефти, в первую очередь, исламские монархии Персидского залива, в течение одной ночи стали основными иностранными инвесторами. Миллиарды долларов, вырученные за счет экспорта нефти, потекли в мировую финансовую систему, главным образом, через американские банки. Следующий скачок цен на нефть в 1979 году породил вторую волну нефтедолларов, еще больше обеспокоив западные страны. Станет ли рубеж веков началом третей волны?   |