Глава 1   Глава 2   Глава 3



После 1999 г.: смешанные результаты 3


 

Хотя 18 сигналов может показаться слишком небольшим числом, чтобы удовлетворять стандартам протяженности ряда данных со сто­роны строгих ревнителей статистики, соотношение удачных и неудачных входов в рынок, особенно в периоды владения акциями в проме­жутке от 20 до 52 недель, представляется довольно впечатляющим: приблизительно 80% вхождений в рынок принесли прибыль, если брать периоды длиной в 20 недель или больше. Эта модель также де­монстрирует явно положительные в прошлом результаты, если пози­ции сохранялись в течение 10 недель. (Я надеюсь, что банкротства пе­риода 2000-2002 гг., в этот наиболее волатильный период на фондовом рынке с начала 1930-х гг., в будущем скорее покажутся отклонением, чем правилом.)

Данная модель также предлагает вторичную выгоду от средней за­держки во времени между возникновением сигналов на покупку и тем временем, которое требуется фондовому рынку, чтобы соответствую­щим образом отреагировать на это. Сохранение позиций в течение 5 недель, в среднем, приносит, пожалуй, минимальные прибыли пос­ле возникновения сигнала, зато дает инвесторам время постепенно на­капливать позиции, возможно в период краткосрочной слабости рын­ка, в ожидании наступления более благоприятной ситуации. И есть еще некоторое время, в среднем до 10 недель после появления сигналов на покупку, чтобы аккумулировать длинные позиции. В целом, основные прибыли появляются после первоначального 10-недельного периода, следующего за появлением сигналов на покупку.