Глава 1   Глава 2   Глава 3



Диапазоны VIX


Значения VIX, доступные еженедельно в Barron's или в ка­ком-нибудь другом месте, обычно находятся приблизительно между 15 в нижнем конце диапазона (ожидания низкого риска и волатильности) и 35-50 в верхнем конце (ожидания высокого риска и волатильности).

Начиная с 1990 г., когда был введен VIX, фондовый рынок в целом доказал, что хорошие условия для покупки складывались тогда, когда VIX поднимался выше 35. Вы можете покупать, когда VIX поднимает­ся выше этой области, или вы можете совершать покупки, как только VIX достигает своего пика и начинает разворот вниз.

Когда VIX вырос до своей области покупки, в прошлом было безопас­но держать открытыми длинные позиции по акциям хотя бы до тех пор, пока VIX не падает до 18 или ниже. Падение величины VIX ниже 18 само по себе не означает сигнала к продаже; оно просто обозначает окончание почти автоматически безопасного периода для владения акциями.

График 7.3 показывает сигналы, которые сформировались между 1990 и серединой 2004 г. Интерпретированный в соответствии с пре­дыдущими параметрами, индекс VIX предлагал чрезвычайно выгод­ные моменты вступления на фондовый рынок в течение 1990, 1991, 1997, 1998, 2001 и 2002 г., включая даже сигналы, случившиеся во время «медвежьих» рынков, которые оказались полезными от пара­метров покупки до конца безопасного периода. Промежуток с 2000 до середины 2002 г. оказался более трудным для этого индикатора, который, по-видимому, возобновил свое победное шествие вперед вместе с сигналами, которые появились в конце рынка «медведей».