Лекции по биржевой торговле

Срочный контракт - договор на поставку конкретного актива в установленный срок на согласованных условиях.

Особенности срочных контрактов:

момент исполнения по сделке отделен от времени ее заключения;

договор заключается в отношении стандартного количества актива;

в момент урегулирования отношений между сторонами не требуется подписания каких-либо дополнительных соглашений, договоров, протоколов и т.д.;

регистрация контрактов на биржах производится в расчетно-клиринговых фирмах (палатах), обладающих системой гарантийных взносов;

в срочном контракте присутствуют условия о возможной смене участника договора без дополнительного согласия другой стороны (можно продавать контракт).

Фьючерсный контракт - соглашение на выполнение достигнутых договоренностей о продаже или покупке стандартной величины некоторого базисного актива по фиксированной в момент заключения соглашения цене.

Фьючерсные контракты заключаются на срочных биржах и отличаются стандартизацией размеров и сроков, а также способом предоставления гарантий.

Фьючерсными контрактами торгуют в США на Чикагской товарной бирже (CME) и Чикагской срочной товарной бирже (CBOT). В Англии - на Лондонской международной бирже финансовых фьючерсов (LIFFE).

Участники фьючерсной торговли:

брокеры, заключающие сделки на бирже, как на свои средства, так и на средства клиентов;

 расчетная фирма (осуществляющая расчетное обслуживание брокеров и клиентов, гарантирующая внесение залоговых средств и исполнение сделок), выступающая посредником в финансовых взаимоотношениях между биржей и фьючерсными торговцами;

клиент, торгующий на свои средства при посредничестве брокера.

Под покупкой фьючерсного контракта понимается обязательство купить за наличные (или принять физическую поставку стандартной величины конкретного базисного актива в будущий срок по фиксированной цене).

Под продажей фьючерсного контракта понимается обязательство продать за наличные или осуществить физическую поставку базисного актива в будущий срок по фиксированной цене.

Зафиксированная при заключении контракта цена базисного актива или значение индекса называются фьючерсной ценой. Клиент может выступать при заключении фьючерсного контракта, как с позиции продавца, так и с позиции покупателя.

Если клиент участвует в двух одинаковых контрактах с противоположных позиций, то исполнения этих контрактов не требуется. При взаиморасчетах позиции продавца и покупателя друг друга компенсируют (закрывают).

Если позиция продавца или покупателя не скомпенсирована, то она называется открытой и предполагает необходимость исполнения контракта.