Платежный баланс


Валютный курс с учетом ППС это номинальный валютный курс, умноженный на соотношение уровня цен. Такой валютный курс называется реальным валютным курсом. Номинальный валютный курс - пропорция, в которой валюта одной страны обменивается на валюту другой.
Реальный валютный курс - соотношение покупательной способности двух валют (принимает во внимание еще и соотношение цен на товары в разных странах):




Например, реальный обменный курс рубля к доллару (обратный):


Согласно теории ППС рост уровня цен в одной стране относительно уровня цен в другой стране приводит к удешевлению валюты первой страны (и удорожанию валюты второй страны).
Недостатки теории паритета покупательной способности:

  • Показатель общего уровня цен в различных странах рассчитывается для «корзины» товаров, большинство которых не являются идентичными (например, автомобили «Волга» и «Мерседес»).
  • Теория ППС не учитывает, что многие товары и услуги, цены которых включаются в «корзину», используемую для расчета национального уровня цен, не продаются за границей (недвижимость, многие виды услуг). Поэтому даже если цены на эти товары будут расти и это приведет к установлению более высокого уровня цен, чем в другой стране, прямое воздействие данного события на валютный курс будет незначительным, поскольку для установления единой цены требуется свободный перелив товаров и услуг между странами.

4. Монетаристская модель обменного курса предполагает, что главным фактором, определяющим валютный курс, является соотношение темпов инфляции. Формула изменения валютного курса рубля по отношению к доллару США за определенный период времени:


где

темп прироста обменного курса рубля к доллару;
РФ темп инфляции в России за данный период времени;
США темп инфляции в США за тот же период времени;
индекс, характеризующий изменение условий торговли между РФ и США.
Следовательно, обменный курс между любыми двумя валютами будет меняться таким образом, чтобы отражать изменения уровня цен в обеих странах.
12.2. Платежный баланс Платежный баланс - соотношение между общей суммой платежей иностранным государствам и общей суммой поступлений от иностранных государств в течение определенного периода.
Структура платежного баланса («плюс» приток валюты, «минус» отток валюты):
I. Баланс по текущим операциям:

  • Торговый баланс:

экспорт товаров (+);
импорт товаров ().

  • Баланс услуг:

экспорт услуг (+);
импорт услуг ().

  • Баланс трансфертных платежей:

доходы граждан страны от зарубежных инвестиций (+);
доходы иностранцев от инвестиций в экономику страны ();
трансферты из-за рубежа (+);
трансферты за рубеж ().
II. Баланс по счетам долгосрочных капиталовложений.
приток долгосрочных капиталовложений из-за рубежа (+);
отток долгосрочных капиталовложений за рубеж ().
III. Баланс по счетам краткосрочных капиталовложений:
приток краткосрочных капиталовложений из-за рубежа (+);
отток краткосрочных капиталовложений за рубеж ().
IV. Ошибки и упущения
V. Итоговый баланс.
Основные уравнения платежного баланса:
В открытой экономике Y = C + I + G + NX.
Следовательно,


Далее, поскольку объем совокупного выпуска равен объему совокупного дохода, который расходуется на уплату налогов, частное потребление и частные сбережения:



Состояние платежного баланса и изменение валютных курсов
Улучшение платежного баланса рост положительного сальдо платежного баланса (или уменьшение отрицательного сальдо). Таким образом, любые события, вызывающие рост притока валюты в страну и/или уменьшающие отток валюты из страны, улучшают ее платежный баланс.
Ухудшение платежного баланса снижение положительного сальдо платежного баланса (или рост отрицательного сальдо). Таким образом, любые события, сокращающие приток валюты в страну и/или увеличивающие отток валюты из страны, ухудшают ее платежный баланс.
Одной из важнейших причин изменения состояния платежного баланса является изменение курса валюты (табл. 12.1).
Ревальвация валюты повышение курса валюты по отношению к другим валютам.
Девальвация валюты понижение валютного курса по отношению к другим валютам.
Таблица 12.1. Влияние ревальвации и девальвации валюты на состояние платежного баланса


Вывод: ревальвация ухудшает состояние платежного баланса, девальвация улучшает.
12.3. Статистические материалы Платежный баланс Российской Федерация за I квартал 1998 г.*
* Бюллетень банковской статистики, 1998, № 7 (62).

Счет текущих операций, млн долл. США
1. Экспорт товаров 17956
2. Экспорт услуг 2909
3. Экспорт товаров и услуг (1 + 2) 20866
4. Оплата труда полученная 51
5. Инвестиционные доходы к получению 2407
6. Текущие трансферты полученные 59
7. Всего возмещении, подлежащих получению от нерези- 23383
дентов по текущим операциям (3+ 4+ 5+ 6)
8. Импорт товаров 16832
9. Импорт услуг 3898
10. Импорт товаров и услуг (8 + 9) 20730
11. Оплата труда выплаченная 3642
12. Инвестиционные доходы к выплате 2703
13. Текущие трансферты выплаченные 372
14. Всего возмещении, подлежащих предоставлению нерези- 24881
дентам по текущим операциям (10 + // + 12 + 13)
Сальдо счета текущих операций (7- 14) 1498
Счет операций с капиталом и финансовыми инструментами,
млн долл. США («» снижение, «+» рост)
15. Капитальные трансферты полученные 341
16. Обязательства сектора государственного управления 4890
17. Обязательства банковского сектора 181
18. Обязательства прочих секторов: 2576
прямые инвестиции 457
портфельные инвестиции 7
ссуды и займы 2026
торговые кредиты и авансы 86
прочие обязательства 0
19. Обязательства всего (14+ 15+ 16) 7647
20. Капитальные трансферты выплаченные 433
21. Активы сектора государственного управления 1327
22. Активы банковского сектора 526
23. Активы прочих секторов: 4501
прямые и портфельные инвестиции 143
наличная иностранная валюта 559
торговые кредиты и авансы 2334
изменение задолженности по своевременно 2572
поступившей экспортной выручке и непогашенным
импортным авансам
прочие активы 11
24. Активы всего (20 + 21 + 22) 5302
25. Сальдо счета операций с капиталом (14 + 19) 92
26. Сальдо финансового счета (кроме резервных активов) (18+23) 2345
Сальдо счета операций с капиталом и финансовыми 2253
инструментами (24 + 25)
27. Чистые ошибки и пропуски 1647
Изменение валютных резервов («» рост, «+» снижение) 892

Задания
Задание I. Ниже приведены данные (в трлн руб.), характеризующие экономическую активность в стране в течение трех последних лет.
Заполните таблицу недостающими данными.


Задание 2. Основные макроэкономические показатели внешнеэкономической деятельности страны за 1998 г. выглядят следующим образом (в трлн руб.):
Экспорт товаров ...........................................................................100
Импорт товаров ............................................................................. 75
Экспорт услуг ................................................................................ 30
Импорт услуг ................................................................................. 40
Доходы резидентов страны от зарубежных
инвестиций .................................................................................... 20
Доходы нерезидентов от инвестиций
в экономику страны ...................................................................... 10
Трансферты за рубеж .................................................................... 10
Трансферты из-за рубежа ............................................................... 5
Экспорт капитала .......................................................................... 80
Импорт капитала ......................................................................... 120
Рассчитайте:
а) сальдо баланса по текущим операциям;
б) сальдо баланса капиталовложений;
в) изменение валютных резервов.
Задание 3. С 1991 по 1996 г. международное сообщество выделило для российской экономики 41,3 млрд долл., в том числе:
Поддержание платежного баланса и бюджетная поддержка ...... 15,8
Инвестиции ....................................................................................... 5,3
Экспортные кредиты........................................................................ 15,1
Техническое содействие.................................................................... 2,6
Гуманитарная и продовольственная помощь............................ ..... 2,5
Оцените эффективность структуры финансовых ресурсов, полученных Россией за этот период, для экономического развития страны и состояния ее платежного баланса. Какие формы привлечения финансовых ресурсов из-за рубежа наиболее предпочтительны?
Задание 4. Россия в 1996 г. присоединилась к статье VIII Устава Международного валютного фонда, обязавшись перейти от внутренней конвертируемости рубля к внешней. Как это повлияло на состояние платежного баланса России?
Задание 5. Какой модели валютного курса придерживается Правительство России? Какая связь существует между валютным курсом рубля и его покупательной способностью внутри страны?
Глава 13 ТЕОРИЯ МЕЖДУНАРОДНОЙ ТОРГОВЛИ 13.1. Основные положения теории международной торговли Теория международной торговли изучает закономерности движения товаров и услуг через национальные границы.



Содержание  Назад  Вперед