Развивающиеся страны в международном движении капитала


Серьезные барьеры сохраняются в обмене сельскохозяйственной продукцией, сталью, текстилем и одеждой. Тарифные барьеры развитых стран и другие ограничения вызывают ежегодные потери в 19,8 млрд долл. для развивающихся стран, это примерно 40% объема официальной помощи развитию развивающимся странам в 1998 г. Создание наиболее благоприятных условий для основных экспортных товаров развивающихся стран может обеспечить дополнительный экспорт для них, который будет в 4 раза превосходить среднегодовой приток частного капитала.
Для поддержания внешнего и внутреннего балансов развивающиеся страны вынуждены прибегать к отягощающему их экономическое развитие внешнему финансированию.



28.3. Развивающиеся страны
в международном движении капитала

Мировая периферия видит в притоке капитала важное дополнительное средство накопления, расширения производственного аппарата, совершенствования структуры экономики и удовлетворения неотложных нужд.
Общие данные притока капитала. С 1970 по 1998 г. чистый приток капитала (разность приобретенных и проданных нерезидентами активов) в номинальном выражении возрос более чем в 20 раз, в том числе за 80—90-е годы — в 2,5 раза. Однако в реальном выражении этот прирост выглядит менее крупным: за три десятилетия — в 5 раз.

В 90-е годы среднегодовые темпы прироста реального притока капитала ненамного опережали показатели 70-х годов.
Относительные показатели чистого притока капитала в развивающиеся страны показывают рост по сравнению со стагнацией 80-х годов. В 90-е годы прирост притока капитала составлял в среднем 5% ВВП, что примерно соответствовало уровню, достигнутому до начала 80-х годов, когда разразился кризис международной задолженности.
Таблица 28.6

Чистый приток капитала в развивающиеся страны, % ВВП

Формы капитала
1975—1982
1983—1989
1990—1998
Всего
4,91
2,87
5,0
Официальный приток
1,58
1,57
1,03
Частный приток
3,33
1,29
3,97
ИПК
0,42
0,53
1,67
портфельные инвестиции
0,00
0,02
0,54
Облигации
0,11
0,05
0,52
Банковские кредиты
2,46
0,44
1,17
краткосрочные
1,10
0,10
0,72
долгосрочные
1,36
0,34
0,44


И с т о ч н и к: Доклад о торговле и развитии. 1999 год. ЮНКТАД. ООН. 1999.

С. 108.

При этом следует иметь в виду, что показатели движения капитала содержали в себе не только реальное перемещение фондов, но и чисто статистические явления, связанные с урегулированием внешней задолженности — переписыванием долгов, переходом государственной собственности под контроль иностранных компаний в руки зарубежных компаний.
Экономическая помощь. Свыше 20% притока капитала и почти 80% — в бедные страны обеспечивает экономическая помощь, включая дары и займы. В реальном исчислении она увеличивалась в 80-е годы и сокращалась в 90-е.

Географически помощь концентрируется на странах Тропической Африки и Южной Азии, хотя их доля несколько уменьшилась, а доля латиноамериканских стран возросла с середины 80-х годов.
Положение развивающихся стран как объектов приложения экономической помощи изменилось. В начале 80-х годов за счет программ помощи обеспечивалось 5% импорта товаров, в начале 90-х — 6—7%, а в 1997 г. — 3% импорта. Темпы роста экономической помощи по мере экономического развития снижались по сравнению с капиталом, предоставлявшимся на коммерческой основе. Если в 1960 г. на нее приходилось 52,5% всех средств, вывезенных в освободившиеся страны, то в 1970 г. — 42, в 1980 г. - 38, в 1990 г. - 15,3, в 1998 г. - 20%.

Это привело к снижению влияния экономической помощи на процесс воспроизводства.
Важное значение имеет целевое использование помощи. Оценивается, что 75% ее шло на финансирование текущих правительственных расходов, а не долгосрочных вложений. Но в ряде стран экономическая помощь создала социально-экономические и технико-экономические условия для прибыльного функционирования частного капитала.

Поэтому она все больше там заменялась коммерческими кредитами и частными инвестициями.
В обстановке гигантской задолженности развивающихся стран, особенно обострения экономических проблем в менее развитых странах, помощь сохраняет значение одного из инструментов влияния развитых капиталистических стран. Она выступает одной из важнейших форм разрешения противоречия, возникающего при экспорте частных прямых капиталовложений, содействуя созданию условий для их эффективного приложения.


Наиболее важные изменения в сфере экономической помощи связаны с тем, что в середине 70-х годов развивающиеся страны стали субъектами помощи. В число стран-доноров из освободившихся стран вошли арабские страны ОПЕК. На них приходилось 16—19% помощи, предоставленной развивающимся странам. В результате снижения цен на нефть и ухудшения финансового положения помощь арабских нефтедобывающих стран сократилась до 0,9% в конце 90-х годов.

Предоставление помощи со стороны нефтедобывающих стран несколько ослабляет зависимость мировой периферии от ведущих западных стран в этом источнике внешнего финансирования.
Ссудный капитал. После значительного снижения масштабов заимствования в 80-е годы в результате кризиса международной задолженности в 90-е годы объем привлеченных на международных рынках фондов номинально превысил уровень начала 80-х годов, что составляло свыше 35% предоставленных финансовых средств.
Влияние притока ссудного капитала на инвестиции и экономический рост в развивающихся странах дает смешанную картину. Положительная связь между уровнем долга и инвестициями отмечалась в 70-е годы, она показывала, что внешние займы вели к повышению нормы накопления. В 80—90-е годы страны, которые в наибольшей степени опирались на иностранный ссудный капитал, имели более высокие бюджетные дефициты, инфляцию и более низкие темпы роста в сравнении со странами, которые в меньшей степени привлекали иностранный капитал.

Это не означает, что привлечение ссудного капитала в крупных размерах ведет к ухудшению экономического положения. Отмеченные тенденции показывают, что иностранные займы использовались в экономическом отношении неэффективно.
В данном секторе движения капитала также произошли важные институциональные изменения. Неравномерность экономического развития периферии мирового хозяйства способствовала появлению среди развивавшихся стран крупных кредиторов. Таковыми стали нефтедобывающие страны Персидского залива.
Прямые капиталовложения. Важное место в движении внешних средств в развивающиеся страны принадлежит притоку прямых инвестиций западных стран. Роль прямых капиталовложений менялась. Их приток усилился со второй половины 80-х годов.

В 90-е годы ИПК составляли свыше 1/3 чистого притока капитала (1977—1981 гг. — 8,5%). Они стали крупнейшей частью притока частного капитала, превосходя банковские кредиты. Среднегодовые темпы роста их потоков в развивающиеся страны увеличилась с 15% в 80-е годы до 28% в 90-е.
В основном иностранные прямые капиталовложения направляются в несколько развивающихся стран среднего уровня развития. Десять стран, на которые приходится примерно половина ВВП развивающегося мира, аккумулировали 3/4 всего притока прямых инвестиций. На КНР, Бразилию и Мексику приходилась почти половина притока капитала в развивающиеся страны.
За 80—90-е годы в географии распределения потоков ИПК произошли важные изменения. В 70-е годы росла привлекательность стран Латинской Америки, и они были основными получателями ИПК. Эта тенденция сильно изменилась в 80—90-е годы. С начала 80-х годов резко возросла доля стран Восточной и Юго-Восточной Азии, где крупнейшим объектом приложения прямых инвестиций стал Китай. В 90-е годы на КНР приходилось 2/3 совокупного притока прямых капиталовложений в Восточную Азию и почти 1/3 — во все развивающиеся страны.

Страны с низким качеством рабочей силы, окружающей среды и инфраструктуры оставались вне сферы движения ИПК, поскольку их простые ценовые преимущества перекрывались низкой производительностью и высокими рисками. Доля наименее развитых стран в притоке ИПК сократилась.
В 90-е годы иностранные компании и филиалы производили около 7% ВВП развивающихся стран, и на их предприятиях было занято свыше 12 млн человек (1967 г. — 1,6 млн). В отдельных странах позиции иностранных компаний более значительны. Роль ИПК в развивающихся странах неоднозначна, несмотря на то, что в 70—80 годы произошли существенные изменения в организационных формах вовлечения ТНК в воспроизводственный процесс.

Если в 50—60-е годы основной формой организации было учреждение филиалов, то в 70-е широкое распространение получили смешанные компании. Все больше ТНК участвуют в неакционерных формах предпринимательства на основе соглашений о предоставлении управленческих, технологических, инжиниринговых услуг, о строительстве объектов, добыче сырья на основе подряда. Но до сих пор в производстве со сложной технологией преобладают предприятия, полностью контролируемые ТНК.
Отмечая общую тенденцию вовлечения ТНК в национальный процесс производства, следует иметь в виду конкретные форы интегрированности различных подразделений ТНК в местную экономику.



Содержание раздела