Жесткая монетарная политика


Например, если рост спроса на деньги связан с инфляционными процессами, уместной будет жесткая политика поддержания денежной массы, что соответствует вертикальной или крутой кривой предложения денег. Если необходимо изолировать динамику реальных переменных от неожиданных изменений скорости обращения денег, то, вероятно, предпочтительной окажется политика поддержания ставки процента, связанной непосредственно с инвестиционной активностью (горизонтальная или пологая кривая предложения денег 1). В зависимости от угла наклона кривой LS изменение спроса на деньги будет в большей степени сказываться либо на денежной массе (рис. а), либо на ставке процента (рис. б). 405
)OS,I
а) жесткая монетарная политика
м'
б) гибкая монетарная политика
Долгое время, вплоть до 70-х годов, в большинстве стран предпочтение отдавалось мероприятиям, направленным на стабилизацию процентных ставок. Однако впоследствии в связи с высокими темпами инфляции пришлось отказаться от контроля за уровнем процентных ставок и основное внимание сосредоточить на стабилизации денежного предложения. Это позволило снизить темпы инфляции, но существенные колебания процентной ставки вызывали соответствующие колебания национального дохода и занятости. Поэтому в настоящее время Центральные банки стараются проводить гибкую политику, которая не отдает явного приоритета ни одной из названных переменных.

Монетарная политика является важным элементом стабилизационной политики государства и сглаживания экономических колебаний (циклов).

В период экономического подъема задачей монетарной политики является не допустить перегрева экономики. Монетарная политика, имеющая своей целью охлаждение путем сокращения денежной массы экономики, получила название рестриктивной, а кредитно-денежная политика, направленная на противодействие спаду — экспансионистской. Механизм действия гибкой и жесткой монетарной политики в период экономического подъема и спада можно представить следующим образом.
Гибкая монетарная политика логически вытекает из положения Дж. Кейнса о том, что ситуация на денежном рынке определятся уровнем процентной ставки. Сложившийся уровень процентной ставки, в свою очередь, определяет размер инвестиций: низкий уровень процентной ставки стимулирует увеличение инвестиций и наоборот.

Изменение же объема инвестиций с помощью мультипликатора вызывает соответствующие изменения в объеме национального дохода. Следовательно, манипули406
Содержание монетарной политики
руя инструментами кредитно-денежной политики, то есть воздействуя на предложение денег, можно менять уровень процентной ставки, что, в конечном счете, скажется на объеме производимого обществом национального дохода и уровне занятости.
Пусть, например, исходное состояние национальной экономики характеризуется точкой Е0 которой соответствует объем национального дохода г/0и процентная ставка i0.
Если при этом имеет место спад производства и значительная безработица, то Центральный банк будет вынужден проводить экспансионистскую денежную политику, направленную на увеличение денежной массы. Для этого необходимо либо увеличить объем
lm,,
z+
О У„У, У'
операций на открытом рынке, скупая государственные облигации, либо понизить норму обязательных резервов, либо уменьшить учетную ставку процента. Каждая из перечисленных мер или их определенная комбинация вызовет увеличение предложения денег в стране. В результате кривая LMg сдвинется вправо в положение LMt.

На денежном рынке кривой LM; будет соответствовать снизившаяся до it процентная ставка. Изменения на денежном рынке скажутся на рынке благ.

Снизившийся уровень процентной ставки будет стимулировать наращивание инвестиций, что, в свою очередь, приведет к увеличению объема производства благ. Хотя линия /S не изменит своего положения, движение будет происходить вдоль нее от точки Ед к точке нового равновесного состояния Е .
Если состояние экономики толкает Центральный банк к необходимости сокращения денежной массы, то события будут развиваться в противоположном направлении. Таковы в общих чертах передаточный механизм и последствия гибкой кредитно-денежной политики.


Рассмотрим, как протекает процесс охлаждения экономической конъюнктуры на основе жесткой монетарной политики. Предположим, что экономика находится в состоянии подъема при значениях эндогенных параметров у0..
407
Содержание монетарной политики
Если в этой ситуации Центральный банк использует свои возможности по сокращению номинального количества денег, то процесс приспособления к новому равновесию отобразится следующим образом.
Кривая LMo сдвинется влево до положения ЬМ2 и будет пересекать линию ISo в точке, соответствующей более высоки, ш„
Результаты
рестриктивной денежной
политики в кейнсианской
концепции
кой ставке процента (i2ia) и более низкому эффективному спросу (угуо). Эти изменения объясняются тем, что, обнаружив недостаток денег, население увеличит предложение ценных бумаг, в результате чего ставка процента повышается, а инвестиционный спрос сокращается.
Поскольку сдвиг кривой LMo произошел из-за уменьшения номинального количества денег, то влево сдвинется и линия совокупного спросау(Р) смещается в у(Р). При уровне цен Ро на рынке благ образуется избыток в размере уо - у} и уровень цен начнет понижаться, изменяя одновременно совокупный спрос и совокупное предложение.
Снижение уровня цен сместит кривую LM2 вправо до положения LMt, не меняя расположение графика совокупного" спроса. В результате при Pt объем эффективного спроса будет равен yt а ставка процента г;. Из этого можно сделать вывод, что уменьшение предложения денег позволяет снизить темпы экономической активности, что охлаждает экономику в период резкого подъема.
Государственный бюджет
В буквальном смысле, бюджет — это денежная сумка, кошелек для помещения, хранения, извлечения денег и имеет двоякое толкование. С одной стороны, это масса финансовых ресурсов, которыми располагает любой экономический субъект, будь то государство, территория, предприятие или семья. С другой стороны, бюджет — это соотношение между доходами и расходами экономического субъекта, баланс его денежных средств, характеризующий соответствие их поступления и расходования в течение определенного периода, чаще всего одного года.

Иначе говоря, бюджет определяет и содержимое денежной сумки, наличие в ней денежных средств или их дефицит, динамику ее наполнения и опорожнения, каналы прихода и расхода денег, соотношение между доходами и расходами.
Государственный бюджет является центральным звеном финансовой системы и представляет собой подробную смету правительственных доходов и расходов по источникам поступления и каналам расходования средств. Таким образом, государственный бюджет — это крупнейший централизованный денежный фонд, аккумулируемый с помощью перераспределения национального дохода и расходуемый государством для осуществления своих функций. В государственном бюджете находят органическую увязку все остальные финансовые операции — расходы, различные виды доходов, государственные займы.
Построение бюджета основано на соблюдении определенных принципов:
1. Принцип единства — сосредоточение в бюджете всех расходов и доходов государства. В государстве должны существовать единая бюджетная система, единообразие финансовых документов и бюджетной классификации.
2. Принцип полноты означает, что по каждой статье бюджета учитываются все затраты и все поступления.
3. Принцип реальности предполагает правдивое отражение доходов и расходов государства.
4. Принцип гласности — это обязательное информирование населения об основных расходах и источниках доходов.
409
1
Государственный бюджет
Государственный бюджет и все входящие в него организационные структуры образуют бюджетную систему. Структура бюджетной системы той или иной страны зависит от ее государственного устройства. В странах, имеющих унитарное устройство, бюджетная система имеет двухъярусное построение — государственный и местный бюджет.

В странах с федеративным государственным устройством (США, ФРГ, Российская Федерация) имеются промежуточные звенья — бюджеты штатов, земель, субъектов федерации.
Через бюджетную систему происходит реализация основных функций бюджета: фискальной, экономического регулирования и социальной:
1) фискальная функция означает создание финансовой базы функционирования государства в условиях фактического отсутствия у него собственных доходов (исключая доход от государственной собственности, который составляет, например, в США 6-7% доходов государственного бюджета);
2) функция экономического регулирования — это использование государством налогов (основного источника доходов бюджета) для проведения экономической политики;
3) социальная функция предполагает использование государственного бюджета для перераспределения национального дохода.
В любом государственном образовании выделяется внутренняя структура бюджета по доходам и расходам. Структура государственного бюджета в каждой стране обусловлена национальными традициями, организацией образования и здравоохранения, но, главным образом, характером административной системы, структурными особенностями экономики, развитием оборонных отраслей, численностью армии и др.



Содержание раздела