Виды ОБЛИГАЦИЙ 3


Глава 1 Глава 2 Глава 3

облигации с распределенным по времени погашением, когда за определенный
отрезок времени погашается некоторая доля номинала;
облигации с последовательным погашением фиксированной доли
общего количества облигаций (лотерейные или тиражные займы).
В зависимости от того, какие выплаты производятся эмитентом
по облигационному займу, различают:
облигации, по которым производится только выплата процентов,
а капитал не возвращается, точнее, эмитент указывает на возможность
их выкупа, не связывая себя конкретным сроком. К этой
группе облигаций бессрочного займа относятся, например, английские
консоли, выпущенные еще в середине XVIII в. и обращающиеся
до настоящего времени;
облигации, по которым лишь возвращается капитал по номинальной
стоимости, но не выплачиваются проценты. Это так называемые
облигации с нулевым купоном;
облигации, по которым проценты не выплачиваются до момента
их погашения, а при погашении инвестор получает номинальную
стоимость облигации и совокупный процентный доход. К таким
облигациям можно отнести сберегательные сертификаты серии Е,
выпускаемые в США;
облигации, по которым возвращается капитал по номинальной
стоимости, а выплата процентов не гарантируется и находится
в прямой зависимости от результатов деятельности компании-
эмитента, т.е. от того, получает компания прибыль или нет.
Такие облигации называются доходными или реорганизационными,
так как выпускаются, как правило, компаниями, которым грозит
банкротство;
облигации, дающие право их владельцам на получение периодически
выплачиваемого фиксированного дохода, а номинальной стоимости
облигации — в будущем, при ее погашении. Этот вид облигации
наиболее распространен в современной практике во всех
странах.
Периодическая выплата доходов по облигациям в виде процентов
производится по купонам. Купон представляет собой вырезной талон
с указанной на нем цифрой купонной (процентной) ставки. По
способам выплаты купон1юго дохода облигации подразделяются на:
облигации с фиксированной купонной ставкой;
облигации с плавающей купонной ставкой, когда купонная ставка
зависит от уровня ссудного процента;
облигации с равномерно возрастающей купонной ставкой по годам
займа. Такие облигации еще называют индексируемыми, они
обычно эмитируются в условиях инфляции;