Устав может наделить владельца конвертируемой привилегированной
акции правом голоса на общем собрании акционеров, при этом количество
голосов должно соответствовать тому количеству обыкновенных
акций, на которые обменивается принадлежащая ему привилегированная
акция.
Акционерное общество по закону может выпускать другие типы
привилегированных акций, поэтому рассмотрим еще несколько типов
таких акций, которые выпускаются за рубежом.
Большое распространение получили отзывные, или возвратные, привилегированные
акции. Суть их заключается в том, что они могут быть
погашены в отличие от обычных, которые не могут гаситься до тех пор,
пока существует акционерное общество, их выпустившее.
Отзыв, или возвратность, акционерное общество может обеспечить
разными способами.
Выкуп с премией. Премия выступает в роли своеобразной компенсации
инвестору за то, что он теряет принадлежащий ему источник дохода.
При этом выкуп может происходить целиком в любое время после
увеломления о выкупе или частями в установленные сроки. Погашение
происходит по цене, устанавливаемой выше номинала.
Выкуп через выкупной или отложенный фонд. Формирование выкупного
фонда дает возможность ежегодно выкупать через вторичный
рынок определенную часть привилегированных отзывных акций и тем
самым способствовать стабилизации рынка своих акций.
Отложенный фонд формируется акционерным обществом для того,
чтобы произвести выкуп по рыночной цене.
Обеспечение гарантий досрочного выкупа по инициативе держателя
за счет выпуска особого вида привилегированных акций. К их выпуску
прибегают тогда, когда у эмитента нет абсолютных гарантий
отзыва привилегированных акций путем погашения с помощью выкупа.
При выпуске таких типов привилегированных акций держатель (инвестор)
сам устанавливает срок гашения, уведомляет об этом эмитента
и при наступлении срока гашения предъявляет их. Выпуск отзывных
(возвратных) привилегированных акций представлен на рис.
Акционерное общество может выпустить привилегированные акции
с долей участия. Такие акции дают право ее владельцу не только на
фиксированный дивиденд, установленный при ее выпуске, но и на дополнительный
дивиденд, если дивиденд по обыкновенным акциям по
итогам года его превысит.
В зарубежной практике получают распространение привилегированные
акции с плавающей ставкой дивиденда, ориентированной на доходность
каких-либо общепризнанных ценных бумаг (например, в нашей
практике — на доходность по каким-либо государственным ценным
бумагам).
