Проблема заключается в численном определении относительных долей
акций и облигаций в портфеле (значений X), которые наиболее выгодны
для владельца. Г. Марковитц ограничивает решение модели тем,
что из всего множества «допустимых» портфелей, т. е. удовлетворяющих
ограничениям, необходимо выделить те, которые наиболее рискованные.
Это портфели, содержащие при одинаковом доходе больший
риск (дисперсию) по сравнению с другими, или портфели, приносящие
меньший доход при одинаковом уровне риска.
При помощи разработанного Г. Марковитцем метода критических
линий можно выделить неперспективные портфели, не удовлетворяющие
ограничениям. В итоге остаются только эффективные портфели,
т.е. имеющие минимальный риск при заданном доходе или приносящие
максимально возможный доход при заданном максимальном уровне риска,
на который может пойти инвестор.
Данный факт имеет очень большое значение в современной теории
портфелей ценных бумаг. Отобранные таким образом портфели объединяют
в список, содержащий сведения о процентном составе портфеля
из отдельных ценных бумаг, а также о доходе и риске портфелей. Выбор
конкретного портфеля зависит от максимального риска, на который
готов пойти инвестор.
