Индустриальный анализ предполагает изучение делового цикла в
экономике, его индикаторов, осуществление классификации отраслей
по отношению к уровню деловой активности и по стадиям развития, а
также качественный анализ развития отрасли.
Анализ конкретного предприятия (фирмы, корпорации). Оценка
корпорации включает: анализ состояния и перспектив развития менеджмента,
организационные и коммерческие условия работы; анализ финансового
положения компании (предприятия); коэффициенты, оценка
платежеспособности; оценка финансовой устойчивости — определение
цены фирмы.
Моделирование пены ценных бумаг. Макроэкономический анализ
в рыночной экономике — это исследования рынка, живущего по законам
спроса и предложения. Цена на фондовом рынке зависит прежде
всего от совокупности капиталов, инвестируемых в ценные бумаги
(спрос) и от объема предлагаемых для продажи ценных бумаг (предложение),
т.е. их соотношение определяет конъюнктуру фондового рынка.
В стадии высокой конъюнктуры наблюдается прирост денежной массы,
направленной в фондовый сектор финансового рынка, что требует
повышения курсов для уравновешивания цены. Внешний спрос позволяет
фондовому рынку функционировать устойчиво, и курсы легко двигаются
вверх.
В стадии низкой конъюнктуры, когда объем ценных бумаг, предназначенных
для продажи, превышает платежеспособный спрос и наблюдается
отток капитала из секторов фондового рынка, держатели ценных бумаг
могут их реализовать только при значительных потерях в цене. В результате
курсы понижаются, такой рынок называется «тяжелым».
Следовательно, конъюнктура рынка находится под влиянием спроса
— притока капитала на фондовый рынок и оттока его. Фундаментальный
макроэкономический анализ изучает влияние факторов на этот
процесс. Основной источник капитала — валовой национальный продукт.
Финансовый рынок его не создает, а лишь перераспределяет. Поэтому
чем выше произведенный ВНП, тем на больший объем инвестиций
можно рассчитывать на фондовом рынке.
Однако вполне возможно, что средства не поступят на фондовый
рынок, так как они могут быть использованы на потребление. Основную
часть инвестиций на фондовый рынок поставляет население, если
оно имеет доходы, превышающие расходы на потребление. Увеличение
занятости, рост заработной платы, снижение налогов способствуют притоку
капитала на рынок, хотя высокий уровень инфляции может привести
к тому, что практически все средства населения будут использованы
на потребление.
