Методы анализа рынка ценных бумаг


Глава 1 Глава 2 Глава 3
ФУНДАМЕНТАЛЬНЫЙ АНАЛИЗ
Как проанализировать все многообразие изменяющихся
и зачастую неожиданно возникающих причин, прямо или косвенно
влияющих на установление биржевых курсов? Ответ на этот и
многие другие вопросы можно получить, используя методы, приемы
анализа, которые выработала теория и практика зарубежного фондового
рынка.
Подойти к оценке инвестиционной привлекательности фондовых
инструментов можно двояко. Во-первых, с точки зрения их рыночной
конъюнктуры, исследуя динамику курсов. Во-вторых, давая инвестиционные
характеристики ценной бумаге, изучая финансово-экономическое
положение эмитента, отрасли, к которой он принадлежит, и т.д.
Так исторически сложилocь два направления в анализе фондового рынка.
Сторонники первого направления создали школу технического анализа,
а последователи второго — школу фундаментального анализа.
Фундаментальный анализ основывается на оценке эмитента: его
доходов, положения на рынке, в основном через показатели объема продаж,
активов и пассивов компании. При этом рассчитывается норма
прибыли на собственный капитал и другие показатели, характеризующие
эффективность деятельности компании. Базой анализа является изучение
балансов, отчетов о прибылях и убытках, других материалах,
публикуемых компанией.
Кроме того, изучается практика управления компанией, состав управляющих
органов (совета директоров). Анализируются данные о состоянии
дел в отрасли на базе использования классификаторов отраслей
по уровню деловой активности и по стадиям развития, а также качественного анализа развития отрасли, рынков, на которые компания
выходит как продавец или покупатель.