случаях заключается в статистическом анализе рынка, дающем возможность
на основании результатов прошлых лет обнаружить устойчивые
тенденции и количественные взаимосвязи отдельных рыночных звеньев и
элементов. В методологическом отношении базой такого анализа являются
вероятностно-статистические методы, которые, как известно, оперируют
приближенными характеристиками и условными допущениями.
Поэтому все оценки, полученные на их основе, весьма условны.
Для определения рисков можно воспользоваться статистическим,
экспертным и комбинированным методами.
Суть статистического метода заключается в том, что изучается статистика
потерь и прибылей, имевших место при данном и аналогичном инвестиционных
решениях, устанавливается величина и частота получения той
или иной экономической отдачи, а затем проводится вероятностный анализ
и составляется прогноз для будущего инвестиционного проекта.
Экспертный метод может быть реализован путем обработки мнений
опытных предпринимателей и менеджеров.
Наиболее приемлемым для практического применения является комбинированный
метод, сочетающий расчет показателей и экспертную
оценку вариантов инвестиционных решений.
ОСНОВНЫЕ ОПРЕДЕЛЕНИЯ
Риск — неопределенность финансового результата в будущем.
Системный (недиверсифицируемый) риск присущ рынку в целом,
который нельзя снизить рыночным путем (например, применяя тактику
диверсификации).
Диверсифицируемый (несистемный) риск может быть уменьшен, так
как связан с конкретной ценной бумагой, квалификацией операторов,
работающих с ценными бумагами, применяемой системой расчетов, т.е.
определяется возможностью наступления таких событий, которые изменят
величину предполагаемого дохода.
ГЛАВНЫЕ ВЫВОДЫ
Работа на рынке ценных бумаг сопряжена с рисками. Каждому виду
инвестиций присущи те или иные уровни рисков. Избежать рисков невозможно,
но снизить их уровень либо заранее предусмотреть необходимые
действия для смягчения их последствий можно. Для этого следует
изучать природу возникновения рисков, выявлять отдельные их виды
и степень их влияния.
