к активам.
Деятельность оператора на рынке ценных бумаг также порождает
риски; неверно осуществил селекцию или выбор ценных бумаг во временном
или качественном аспекте. Комбинация ценных бумаг в портфеле
должна оптимальным образом обеспечивать цель портфельного инвестирования.
Например, при минимаксной модели портфеля — максимальный
доход при минимальном риске. Наилучший результат может
дать только определенный подбор ценных бумаг, и вместе с тем всегда
существует риск, что оператор, менеджер портфеля не обеспечит его
качественного формирования.
Маркетинговые риски предприятия. Риски, связанные с выбором стратегии
поведения предприятия на рынке. Данное предприятие может быть
консервативного типа, т.е. оно не преследует стратегию расширения,
универсализации и использует выгоду от максимальной специализации
своих работ, качества предоставляемой продукции (услуг), работы со
стабильной клиентурой. Предприятию агрессивного типа (выбравшего
стратегию расширения и универсализации, освоения новых типов технологий
и продуктов) присущ другой тип риска. Предприятие умеренного
риска сочетает в себе консервативный и агрессивный типы риска.
Деловые риски определяются такими факторами, как эффективность
управления, эффективность производственной и инвестиционной деятельности.
Деловые риски могут быть представлены и в такой ситуации,
при которой различные компании конкурируют между собой с целью
изыскания новых рынков сбыта для однородных товаров.
Для завоевания рынка фирма затрачивает дополнительные финансовые
ресурсы, что снижает доходность инвестиций. Если произойдет расширение
сектора продаж, то эти затраты окупятся, в противном случае
эта операция является источником инвестиционного риска.
Если рассмотреть риски с точки зрения инвесторов, то можно сделать
вывод, что они будут проявляться в зависимости от рыночных
факторов, поэтому их следует назвать систематическими. Величину этих
рисков нельзя изменить, применяя тактику диверсификации, т.е. вложения
в различные виды ценных бумаг. Поскольку систематический риск,
как риск падения рынка ценных бумаг в целом, присущ всем обращающимся
на нем фондовым ценностям, то он является недиверсифицируемым,
т.е. не снижается при изменении или расширении направления вложений.
Однако их характеристики для каждого актива индивидуальны
и измеряются Р- коэффициентом.
