и макроэкономических условий.
III часть — качественный анализ и прогнозирование перспектив развития
отрасли.
В качестве исходной информации используются объем продаж, доходы,
дивиденды, данные социологических исследований по инновациям
на предприятиях этой индустрии.
Для инвестора наиболее благоприятным является вложение в ценные
бумаги корпораций отраслей, находящихся в стадии расширения,
во время которой стабильные и высокие дивиденды сочетаются с относительно
низким уровнем риска.
Оценка цикличности развития отрасли основана на сравнении динамики
ее развития с общеэкономическими тенденциями. Такой анализ
позволяет предвидеть дальнейшие события в зависимости от прогнозирования
роста процентных ставок и общеэкономической конъюнктуры.
На основе указанных материалов делаются выводы о перспективности
вложения средств в предприятия данной отрасли и о риске, который несет
инвестор, вкладывая свои средства в корпорации, занимающиеся
данным видом деятельности.
Отраслевые риски проявляются в изменениях инвестиционного качества
и курсовой стоимости ценных бумаг и соответствующих потерях
для инвестора в зависимости от принадлежности отрасли к тому
или иному типу и правильности оценки инвесторами данных факторов.
Таким образом, отраслевой риск связан со спецификой отрасли промышленности,
сельского хозяйства, коммунального хозяйства или сферы
обслуживания.
Риски финансового оператора на рынке ценных бумаг можно разделить
на финансовые и коммерческие.
Финансовые риски — возможность потерь в результате неопределенности
рынка, изменения действий контрагента или собственных ошибок.
Рыночные риски — неопределенность стоимости активов в результате
колебаний процентных ставок курсов валют, цен акций и т.д. Рыночные
риски связаны с неопределенностью рынка, на котором работает
оператор, т.е. возможным снижением стоимости активов, обусловленным
рыночными факторами:
• колебание процентных ставок;
• падение цен на акции, облигации;
• изменение курсов валют и т.д.
Процентные риски — это вероятность снижения стоимости активов
в результате изменения процентных ставок. Оперируя на рынке ценных
бумаг, нельзя не испытывать влияние кредитного, валютного и иных
секторов финансового рынка, которые определяют общий процент по
вложенным в финансовые активы средствам.
