В этом случае сделка совершается


Глава 1 Глава 2 Глава 3

В этом случае сделка совершается немедленно.
Если оказывается, что наилучшее предложение исходит от брокера
торгового зала, также находящегося возле этого места, то оба эти брокера
обмениваются названиями фирм, представляют и утверждают детали
сделки, которую они совершили. В данном случае сделка обходится
без прямого участия специалиста, и каждый из брокеров зарабатывает
комиссионные от той брокерской фирмы, которую он представляет
(если только они не работают по твердой ставке). Специалист от такой
сделки никаких комиссионных не получает.
С другой стороны, если наилучшая цена названа в «лимитном» предложении,
которое было оставлено у специалиста для реализации, то
брокер торгового зала, пришедший с поручением на покупку, зарабатывает
комиссионные, а специалист получает комиссионные от брокерской
фирмы, оставившей у него «лимитное» поручение. Если специалист
продает 1200 акций из собственного запаса, то он не получает комиссионных.
Разумеется, брокер с «рыночным» поручением на покупку
1200 акций не обязан «хвататься» за лучшую текушую цену сразу по
приходу к месту специалиста. Если брокер полагает, что он может получить
более выгодную цену, подождав или предложив немного более
низкую цену, то он может так поступить.
Если вместо «рыночного» поручения брокеру торгового зала дано
«лимитное» поручение, причем оговоренная в нем цена существенно ниже
или выше преобладающей рыночной цены, он может предпочесть оставить
это поручение у специалиста, чтобы тот исполнил его, когда позволят
рыночные условия. Поступая так, брокер торгового зала отказывается
от возможности заработать на этом поручении комиссионные
от брокерской фирмы.
Исполняя лимитные поручения, оставленные им «комиссионными» и
«двухдолларовыми» брокерами, специалисты зарабатывают комиссионные
от «верхних» фирм. Конечно, брокер торгового зала может сам
остаться у места специалиста в поисках возможности исполнить «лимитное
» поручение по более выгодной цене, чем та, которая оговорена
инвестором. В этом случае он, а не специалист, получит комиссионные
от «верхней» брокерской фирмы. В общем случае брокеры торгового
зала и специалисты зарабатывают комиссионные только тогда, когда
они действительно осуществляют посреднические услуги. Например,
большинство специалистов Нью- Йоркской фондовой биржи берут за
исполняемые поручения единообразную комиссию в размере от 1,5 до
2 долл. за 100 акций. «Двухдолларовые» брокеры зарабатывают в среднем
от 1 до 1,5 долл. за 100 акций.