Если обратить внимание на треаье


Глава 1 Глава 2 Глава 3


Если обратить внимание на треаье и на девятое сочетаР1ия в варианте
Б, то нетрудно заметить, что такой комбинации отвечает другая
классическая ценная бумага - акция. Третье сочетание условно подходит
с учетом того, что владелец акции имеет право на пропорциональную
стоимость принадлежащих ему акций, часть имущества компании
в случае ее ликвидации. Может создаться видимость, что по
своей экономической природе акция и ценная бумага (например, облигация) мало чем отличаются или отличаются лишь внешней
формой проявления одних и тех же нрав на капитал и на доход. Однако
это не так. Экономическая природа акции принципиально отличается
от всех других рассмотренных видов ценных бумаг. Это отличие
состоит в том, что в форме акции имеет место образование новой
формы собственности акционерной, что совершенно не характерно
для других ценных бумаг, выпуск и обращение которых не влияют на
изменение или преобразование собственности лица, обязанного по ним.
Эта особенность акции частично находит отражение в особом праве,
которое она в своей простейшей форме предоставляет своему владельцу,
— праве на участие в управлении акционерным обществом.
Однако в мировой практике имеются прецеденты предоставления такого


права даже владельцам облигаций.
Следовательно, экономическая суть акций в отличие от других ценных
бумаг состоит в том, что она есть единство двух свидетельств:
а) процентного свидетельства, или свидетельства о нраве на доход
(плюс на остаток имущества, в котором был воплощен вложенный владельцем
акции капитал);
б) свидетельства общей формы собственности, а точнее, свидетельства
совладения акционерным обществом.
Как процентное свидетельство акция очень близка к долговой ценной
бумаге, как свидетельство совладения она абсолютно противоположна ей.
Иначе можно сказать, что между облигациями, векселями
и закладными нет неустранимых различий, а между ними и акциями
есть.
Классификация ценных бумаг как представителей различных видов
капитала па разных стадиях его обращения образует скелетную основу
системы ценных бумаг. Но как было рассмотрено в параграфе 5, форма
ценной бумаги имеет целый ряд реквизитов, или экономических характеристик,
наряду с их сущностным (капитальным) содержанием.
Указанные рыночные характеристики обычно имеют попарно-противоположный
характер (например, бумажная или безбумажная формы существования
ценной бумаги), а потому ценные бумаги могут классифицироваться
в зависимости от того, какому признаку из соответствующей их пары они отвечают. Совокупность этих признаков, присущих
ценной бумаге, составляет ее экономическое содержание.






Содержание раздела