БРОКЕРСКОЕ ОБСЛУЖИВАНИЕ КЛИЕНТОВ И ВИДЫ КЛИЕНТСКИХ ПРИКАЗОВ


Глава 1 Глава 2 Глава 3
Основным условием торговли ценными бумагами является наличие спроса и предложения, которое выражается через механизм введения заказов
на покупку и продажу в процессе торга.
На организованном рынке оформление заказов на покупку и продажу
формализовано и имеет определенные стандарты. На стихийном
рынке продавец и покупатель включаются в процесс торговли; в связи
с этим отсутствуют формальные требования к оформлению спроса и
предложения. Когда же торговля осуществляется через посредника (брокера),
то для эффективного выполнения приказов клиента необходимы
четкие указания.
Технология биржевой торговли ценными бумагами предполагает, что
имеющийся спрос оформляется согласно правилам работы биржи заявкой
на покупку (заказом на покупку), а предложение - заявкой на продажу
ценных бумаг (заказом на продажу).
Современный инвестор имеет возможность дать разнообразные поручения
своему брокеру по заключению сделок с ценными бумагами,
котирующимися на бирже. Вид и способ обработки поручений зависит
от того, какой клиент осуществляет поручение и каковы параметры
заключаемой сделки. Заявку (заказ) может оформить любое физическое
или юридическое лицо (клиент), имеющее договор с брокером, который
может выполнить данный заказ на бирже. В свою очередь институциональными
инвесторами - клиентами брокера могут быть коллективные
инвесторы (например, инвестиционные компании, паевые инвестиционные
фонды и т.д.), юридические лица (резиденты и нерезиденты),
иностранные банки и брокеры. Процесс обработки поручения брокером
будет зависеть также и от того, осуществляется ли доверительное управление
активами клиента. Инвестор может поручить брокеру не только
купить те или иные ценные бумаги наиболее предпочтительного с eгo
точки зрения эмитента, но и оговорить в заявке условия сделки. Мелкие
индивидуальные инвесторы, которые предпочитают заключить сделку
быстро и с минимальными издержками, дают поручение на стандартную
сделку своему менеджеру в отдел по работе с клиентами. Такие
поручения поступают на сделки с ликвидными ценными бумагами, имеющими
нормальный рыночный размер (NMS - - normal market size), и
сделка может быть заключена сразу. Она завершается дебетованием
денежного счета или по желанию клиента путем осуществления наличного
расчета через кассу. При этом наличные ценные бумаги вручаются
день в день или переводятся на счет депо.
В отличие от стандартных, индивидуальные сделки частных инвесторов
требуют обработки различных параметров поручения, которое
клиент дает брокеру. После консультации с менеджером и получения
детальной информации о состоянии рынка, индексах, а также об эмиссионных
характеристиках ценных бумаг (например, условиях и порядке
выплаты дохода эмитентом) клиент отдает поручение.