ПОНЯТИЕ О ВТОРИЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГАХ


Глава 1 Глава 2 Глава 3
Поскольку весь общественный капитал состоит из действительного,
реально функционирующего капитала, и фиктивного капитала
(представителем которого являются ценные бумаги), постольку
существующие ценные бумаги можно разделить на группу ценных бумаг,
которые являются свидетельством действительного капитала, или
основные ценные бумаги, и на группу ценных бумаг, которые служат
свидетельством на фиктивный капитал (т.е. ценные бумаги на ценные
бумаги), или вторичные ценные бумаги. К основным ценным бумагам
относятся те их виды, которые перечислены ранее.
Вторичная ценная бумага с юридической точки зрения — это ценная
бумага, представляющая собой имущественное право на другую ценную
бумагу и (или) на доход от нее. Экономически вторичная ценная
бумага — это представитель не действительного, а непосредственно
фиктивного капитала. Она есть титул титула, титул самой ценной бумаги.
Выражаясь математическим языком, вторичная ценная бумага
может быть производ1юй первого порядка, второго порядка и т.д. Практически
дело ограничивается в основном вторичными ценными бумага-
ми первого, очень редко второго порядка.

Вторичные ценные бумаги основаны прежде всего на акциях, облигациях
и закладных. Они могут выпускаться в двух формах:
1) в форме тех же самых основных ценных бумаг, например, облигации,
основанные на пуле закладных; такие ценные бумаги еще называются
переходными, т.е. когда с их помощью осуществляется переход
прав от владельцев одних видов ценных бумаг к владельцам других
видов ценных бумаг;
2) в форме, отличной от основных ценных бумаг:
а) в виде самостоятельно обращающихся прав на приобретение,
обычно акций. К таким ценным бумагам в рыночной практике относятся:
фондовые варранты — ценная бумага, которая дает право ее
владельцу купить определенное количество акций или облигаций по
установленной цене в течение конкретного периода времени; подписные
права это по сути те же варранты, но действующие только в
течение определенного времени подписки на акции; премиальные опционы
— это опять же разновидность варрантов, которые выдаются в
качестве поощрения (премирования) руководителям компаний;
б) в виде депозитарных свидетельств (сертификатов, расписок) типа
американских депозитарных расписок (ADR) на акции.
В российском законодательстве вторичные виды ценных бумаг отсутствуют.