ЧЛЕНЫ ФОНДОВОЙ БИРЖИ


Глава 1 Глава 2 Глава 3
Фондовая биржа относится к числу закрытых бирж. Это
означает, что торговать на ней ценными бумагами могут только ее члены.
Кого же считают членом биржи? Чтобы ответить на этот вопрос,
нужно вспомнить, что фондовая биржа — это некоммерческая организация.
Поэтому в ее деятельности заинтересованы те, кто профессионально
занимается операциями с ценными бумагами. Именно поэтому
российское законодательство определяет, что членами фондовой биржи
являются любые профессиональные участники рынка ценных бумаг. В
России к профессиональным участникам рынка ценных бумаг относят
коммерческие банки, поэтому они также могут быть членами биржи.
Причем коммерческие банки, как правило, самые активные члены биржи.
Хотя следует отметить, что не во всех странах коммерческим банкам
разрешено заниматься биржевой деятельностью или, напротив, на
них делается основная ставка. Например, в 1993 г. 79% акций Франкфуртской
фондовой биржи принадлежало отечественным коммерческим
банкам и 10% — зарубежным банкам.
Членами российских фондовых бирж являются, как правило, юридические
лица. В зарубежной практике существует разное отношение к
категории членов фондовой биржи. В одних странах предпочтение отдается
физическим лицам (США), в других — юридическим (Япония. Канада),
в третьих (их большинство) не делается различия между физическими
и юридическими лицами.
В большинстве государств в деятельности бирж разрешается принимать
участие иностранным физическим и юридическим лицам, удовлетворяющим
предъявляемым требованиям. В то же время в отдельных странах
(Канада и Франция) иностранные лица не могут быть членами биржи
или их участие в уставном фонде бирж ограничивается. В российском
законодательстве этот вопрос не затрагивается.
Число членов биржи или паев ограничено. Оно определяется уставным
фондом, числом выпускаемых акций и тем количеством акций, которыми
может владеть один член биржи. Такая практика характерна
для большинства стран в мире. Поэтому прием новых членов биржи оговаривается
уставом. В зарубежной практике можно встретить биржи,
которые не ограничивают число ее членов. В этом случае право торговли
предоставляется либо руководством биржи, либо уполномоченными
государственными органами.
В России для фондовой биржи все ее члены равны, т.е. не допускается
наличие разных категорий членов, как это имеет место, например, на
товарных биржах. Это приводит к тому, что не может быть временного
членства, сдачи места члена биржи в аренду или в залог тем лицам,
которые не являются членами данной биржи или фондового отдела.
В зарубежной практике, напротив, выделяют разные категории членов
фондовой биржи. Например, фирмы — члены Лондонской фондовой
биржи разбиваются на три категории.
Первая наиболее важная. К ней относятся члены биржи, которые могут
являться либо дилерами, либо брокерами, либо дилерами и брокерами
одновременно.