Согласно Федеральному закону «О рынке ценных бумаг»
эмитент — это юридическое лицо, группа юридических лиц, связанных
между собой договором, или органы государственной власти и местного
самоуправления, несущие от своего имени обязательства перед
инвесторами по осуществлению прав, удостоверенных ценной бумагой.
Эмитент поставляет на фондовый рынок товар — ценную бумагу,
качество которой определяется статусом эмитента, хозяйственно-финансовыми
результатами его деятельности, а маркетабельность — часто
просто количеством «кoлокoльчикoв и свистков», которые выглядят весьма
привлекательно в глазах неискушенного российского инвестора.
Однако не следует думать, что эмитент уходит с рынка, поставив
на него ценные бумаги. Эмитент постоянно присутствует на нем, так
как он должен нести от своего имени обязательства перед покупателями
(инвесторами) ценных бумаг по осуществлению прав, удостоверенных
ими. Кроме того, эмитент сам оперирует своими ценными бумагами,
осуществляя их выкуп или продажу.
На рынке эмитент прежде всего оценивается с точки зрения инвестиционных
качеств выпускаемых им (предлагаемых на продажу) ценных бумаг.
Схематично состав эмитентов представлен на рис. 1
Первенство среди российских эмитентов прочно удерживает государство.
Важным фактором особой популярности ценных бумаг этого
эмитента является его статус. Считается, что государственные ценные
бумаги имеют нулевой риск, так как возможен крах банка, банкротство
акционерного общества, но государство будет нести свои обязательства
всегда, поскольку с ним ничего подобного произойти не может.
По теории инвестиционного анализа ценные бумаги, имеющие
нулевое или близкое к нему значение риска, могут продаваться с минимальным доходом.
