ОСНОВНЫЕ виды свопов 4


Глава 1 Глава 2 Глава 3

Хотя производные инструменты и не являются во многих своих разновидностях
ценными бумагами, с точки зрения механизмов функционирования их
рынков они тесно связаны с рынком ценных бумаг и поэтому
рассматриваются совместно с ним.
Все условия форвардного контракта подлежат согласованию его сторонами,
а гарантии его исполнения всецело зависят от них самих. Главное
его достоинство — это возможность приспособления его к индивидуальным
запросам сторон контракта, но, с другой стороны, по этой причине
«ликвидность» форвардного контракта обычно минимальна и увеличивается
лишь по мере повышения уровня его стандартизации и наличия рыночного
посредника. Основные виды форвардных контрактов — это форвардные
контракты на валюту, или валютные форварды, и форвардные
контракты на ставку процента, или процентные форварды.
В отличие от форвардного контракта фьючерсный контракт полностью
стандартизирован, заключается только на бирже и имеет биржевой
механизм гарантирования его исполнения каждой из сторон контракта.
Существует множество видов фьючерсных контрактов: товарные,
валютные, фондовые, процентные и индексные.
Основные направления использования фьючерсных контрактов, как и
других производных инструментов, — это спекуляция и хеджирование.
Опционный контракт — это разновидность условной срочной сделки.
Он может быть инструментом как биржевого, так и внебиржевого
рынка. Механизм обращения биржевого опционного контракта аналогичен
обращению фьючерсных контрактов. Механизм обращения внебиржевых
опционных контрактов аналогичен обращению ликвидных форвардных
контрактов.
Видов опционных контрактов с точки зрения лежащих в их основе
активов больше, чем видов фьючерсных контрактов, поскольку существуют
опционы на фьючерсные контракты и на другие производные
инструменты (кэнционы, свопционы).
С точки зрения дат расчета по опционам они делятся на одно- и многопериодные опционы (кэпы, флоры и др.).
Опционные инструменты используются для удовлетворения индивидуальных
запросов участников рынка в области хеджирования, спекуляции,
налогообложения и т.п.
Своп — внебиржевой договор, относящийся к классу производных
инструментов, заключение которого обеспечивается профессиональным
посредником рынка, обычно банком.
Стандартизация своп-контрактов превращает их в ликвидный инструмент
рынка, позволяющий служить целям хеджирования, спекулирования
и т.д.
В зависимости от вида базисного актива существуют самые разнообразные
виды свопов: процентный, валютный, товарный, индексный,
свопционы и др.