Форвардные контракты превращаются в производные инструменты по мере стандартизации условий заключения, т.е. частичного отказа
от их индивидуальности, уникальности каждого отдельного контракта,
и при наличии рыночного посредника (посредников или дилеров), который
становится одной из сторон форвардного контракта с любым другим
участником рынка. Благодаря таким условиям появляется вторичный
рынок соответствующих форвардных контрактов, или, как еще
говорят, последние становятся ликвидными контрактами.
Ликвидность форвардного контракта превращает его в производный
инструмент рынка, т.е. позволяет получать с его помощью дифференциальную
прибыль, или, иначе говоря, использовать для целей хеджирования
и спекулирования.
Основными видами ликвидных форвардных контрактов являются
валютные форварды и форвардные контракты на ставку процента.
В обоих случаях рыночными посредниками (дилерами или маркет- мейкерами) являются крупные банки, обслуживающие мировой рынок (валют
и кредитов). Они устанавливают форвардные курсы купли-продажи валют
с любым сроком исполнения и заключают форвардные сделки как на покупку,
так и на продажу валют с участниками рынка — клиентами между
собой. Масштабы валютного обмена таковы, что не представляет труда в
случае необходимости погасить обязательства по ранее заключенной сделке
путем совершения обратной сделки с тем же дилером.
Форвардные контракты на валюту, или валютные форварды, как
контракты ничем не отличаются от форвардов, например, на товары.
Однако в отличие от последних они одновременно являются производными
инструментами рынка, так как представляют собой ликвидные
контракты по причинам масштабов валютного рынка (это самый большой
по объему рынок в мире, превосходящий все рынки вместе взятые)
и дилерской формы организации его торговли.
