Первый этап циклического анализа является исключительно важным для достижения конечного успеха и заключается в правильном выборе данных для исследования. Кратко перечислим основные принципы, которыми должны руководствоваться аналитики при отборе ценовой информации для последующего анализа:
В начале исследования должны быть сделаны хотя бы приблизительные предположения о возможных временных характеристиках (период, частота) предполагаемых периодических зависимостей. Основой таких предположений могут быть раз личные доводы, в частности гипотезы о природе циклов, визуальный анализ графиков и пр.
Временной промежуток предстоящего исследования данных должен быть выбран таким образом, чтобы охватывать достаточное для обнаружения периодичности число периодов предполагаемых циклов. С этой точки зрения интервал исследования должен быть как минимум на порядок больше характерного времени предполагаемого цикла. Одновременно период анализа не должен быть чрезмерно велик, так как на слишком больших интервалах в циклах могут случаться многочисленные смещения фаз из-за воздействия различных внешних факторов. Обычно рекомендуется выбирать отрезок исследования порядка 20—30 возможных периодов анализируемых циклов.
Тип временного бара (годовой, квартальный, месячный, не дельный, дневной, часовой и т.д.) исследуемого графика дол жен быть таким, чтобы его длительность была значительно меньше периода предполагаемой цикличности. Невыполнение этого требования, очевидно, приведет к невозможности выделить данный цикл.
Особое внимание должно быть уделено моментам резких изменений рыночных цен. Экстремальные движения на финансовых рынках могут быть вызваны существенным изменением внешних условий, влияющим на параметры цикличности рынка. Таким образом, характеристики циклов до и после данных изменений могут различаться. По этой причине рекомендуется выбирать для исследования участки ценовых графиков, не содержащие необычно резких пиков.
На первом этапе необходимо также качественно охарактеризовать силу и длительность трендовой составляющей движения цен. Присутствует ли на выбранном временном интервале тренд и каково характерное время трендовых изменений в выбранном временном масштабе, можно оценить путем визуальной проверки ценового графика.
Второй этап анализа заключается в предварительной обработке выбранной информации. С отобранными на первом этапе данными обычно производят следующие действия:
Сначала все ценовые данные должны быть переведены в логарифмический масштаб с целью частичного устранения влияния на циклическую составляющую изменения общего уровня цен, которое может происходить в результате трендовых движений. Если не логарифмировать данные, то появятся искажения в амплитуде цикла при высоких и низких уровнях цен.
Далее проводится сглаживание ценового ряда для устранения случайных колебаний. Если предположить, что период случай ной составляющей ценового движения существенно меньше периода предполагаемой циклической составляющей (соответственно, частота случайных колебаний больше частоты пери одических колебаний), то с этой целью можно использовать построение скользящей средней ценовых значений с периодом усреднения не менее характерного времени случайных изменений, но короче периода возможного цикла. В этом случае применение скользящей средней играет роль разновидности методов частотной фильтрации, разделяющих составляющие движений цен с различными частотами колебаний.
Третий этап исследования представляет собой собственно выделение циклической зависимости. Этот этап состоит, во-первых, из более точного, чем на первом этапе, определения вероятных периодов циклов и, во-вторых, из снятия направленности данных, т.е. отделения циклической составляющей от трендового движения цен.
