Действительно ли существуют циклы 3


Фундаментальное объяснение: Изменения в спросе и предложении воздействуют на экономику с некоторой задер­жкой, которая и приводит к появлению циклов. Например, если наблюдается недостаток говядины, приводящий к резкому росту цен на нее, у скотоводов возникает веская причина увеличить ее производство. Однако такое решение не может быть немедленно приведено в испол­нение. Сначала производителям придется сократить забой скота, что­бы увеличить поголовье. По иронии, это действие, направленное на уве­личение поставок, будет только усиливать нехватку говядины в ближай­шем будущем, что заставит цены расти ещё выше, а это еще больше бу­дет побуждать фермеров увеличивать поголовье. Несколько лет потре­буется на то, чтобы решение по поводу увеличения поголовья привело к насыщению рынка. Когда эти запаздывающие поставки достигнут рын­ка, цены на говядину начнут падать. В конце концов цены упадут дос­таточно для того, чтобы побудить производителей снижать поголовье, что приведет к дальнейшему краткосрочному увеличению поставок и дальнейшему снижению цен. С задержкой в несколько лет снижение поставок говядины, которое произойдет из-за решения о сокращении поголовья, приведет к росту цен на говядину, и цикл начнется вновь.

Психологическое объяснение: циклы отражают психоло­гическую реакцию трейдеров на колебания цен. Движение на рынках не происходит в виде непрерывных трендов. После периода преимущественного движения в определенном направлении рынок бу­дет становиться все уязвимее для коррекции. По мере развития тренда растут убытки части трейдеров, держащих позиции против тренда. Все большее их количество будет признавать себя побежденными и закры­вать свои противотрендовые позиции, двигая тренд ещё дальше. При этом более успешные трейдеры, играющие в направлении тренда, нач­нут фиксировать прибыль. Другие участники рынка, обеспокоенные воз­можностью потери своей текущей прибыли, будут готовы ликвидировать позиции при первом же признаке разворота тренда. Некоторым трей­дерам покажется, что движение цены зашло слишком далеко, и они начнут открывать позиции против тренда. Сочетание всех этих факторов будет приводить к периодическим коррекциям или разворотам тренда. Теория циклов предполагает, что на любом рынке эти фундамен­тальные и психологические силы будут действовать в рамках некоторых приблизительных периодических моделей. Разумеется, никто не утвер­ждает, что циклы рыночных цен будут разворачиваться с точностью хода часового механизма. 20-недельный цикл цен на акции совсем не под­разумевает, что цены на акции будут устанавливать новый относитель­ный минимум каждые 20 недель. Иначе каждый смог бы разбогатеть, используя в торговле только эту информацию. Тем не менее, наличие цикла проявляется в том, что цены будут иметь тенденцию к снижению примерно каждые 20 недель. Иногда относительный минимум будет по­являться чуть раньше, иногда чуть позже, а иногда вовсе не будет появ­ляться, поскольку циклические эффекты могут затмеваться другими си­лами, влияющими на цены. Однако основная идея заключается в том, что циклы рыночных цен достаточно регулярны, чтобы эта информация оказывалась существенной для принятия торговых решений.



Содержание раздела