Глава 1   Глава 2   Глава 3   Глава 4   Глава 5   Глава 6



Пробой торгового диапазона


Пробой за пределы торгового диапазона (рис. 4.5 и 4.6) предполагает грядущее движение цен в направлении пробоя. Значимость и надеж­ность пробоя часто повышают следующие факторы:

Продолжительность торгового диапазона. Чем больше продолжительность торгового диапазона, тем потенциально более значительны масштабы будущего пробоя. Этот тезис ил­люстрируется на примере недельного (рис. 4.7) и дневного (рис. 4.8) графиков.

Узость диапазона. Пробои из узких диапазонов дают, как правило, особенно надежные сигналы к торговле (рис. 4.9 и 4.10). Более того, такая торговля может быть исключительно привлекательной, поскольку обоснованные защитные останов­ки предполагают сравнительно низкий денежный риск.

Подтверждение пробоя. Довольно обычной является ситуа­ция, когда цены вырываются из торгового диапазона всего лишь на небольшую величину или только на несколько дней, а затем возвращаются обратно в диапазон. Одной из причин этого яв­ляется то, что участники рынка, желая застраховаться от силь­ного движения цен после пробоя торгового диапазона, выстав­ляют защитные стоп- приказы в области, находящейся недалеко за пределами торгового диапазона. Вследствие этого незначи­тельное движение цен наружу может иногда спровоцировать ис­полнение значительного числа защитных приказов. Как только этот первоначальный наплыв приказов удовлетворен, пробой иссякает, если под ним нет прочных фундаментальных причин и поддерживающих покупок (или мощных продаж в случае про­боя нижней границы), которые бы закрепляли тенденцию.

Принимая во внимание эти особенности поведения цен, надежность пробоя торгового диапазона в качестве сигнала о начале тенденции значительно повышается, если цены все еще остаются вне диапазона спустя несколько дней (например, пять). Могут использоваться и дру­гие виды подтверждений — минимальное процентное изменение цены


после пробоя, заданное число дней быстрого движения цены (описы­ваются в гл. 6) и т.д. Ожидая подтверждения пробоя, мы можем упус­тить часть прибыли за несколько дней в начале тенденции. Тем не ме­нее, это поможет нам избежать многих «ложных» сигналов. Чистый ре­зультат этого компромисса будет зависеть от принятых условий подтвер­ждения и должен оцениваться каждым трейдером самостоятельно. Клю­чевым моментом, однако, является то, что трейдеру следует экспери­ментировать с различными условиями подтверждения, а не слепо сле­довать за всеми пробоями. Возможно, этот совет еще более справед­лив сейчас (1995 г.), чем десятилетие назад, поскольку возросшее ис­пользование технического анализа, по-видимому, привело к более час­тым случаям ложных пробоев.



Рисунок 4.5.

ПРОБОЙ ВЕРХНЕЙ ГРАНИЦЫ ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА: КАЗНАЧЕЙСКИЕ ОБЛИГАЦИИ, ДЕКАБРЬ 1993


ПРОБОЙ ТОРГОВОГО ДИАПАЗОНА