Основным условием осуществления торговли ценными бумагами является наличие спроса и предложения по ним в зависимости от конъюнктуры фондового рынка. Осуществление торговли на биржевом, регулируемом или стихийном рынках предполагает определенный механизм введения заказов на покупку и на продажу в процесс торга.
На биржевом рынке оформление заказов на покупку и продажу формализовано и имеет определенные стандарты. Частично эти требования относятся и к регулируемому внебиржевому рынку, иногда отдельные его стандарты превосходят биржевые. На стихийном рынке продавец и покупатель непосредственно включаются в процесс торговли, в связи с этим отсутствуют формальные требования к оформлению их спроса и предложения. Когда же торговля ведется через посредника (брокера), то для эффективного выполнения приказа клиента необходимы их четкие указания.
Технология биржевой торговли ценными бумагами предполагает, что имеющийся спрос оформляется согласно правилам работы биржи заявкой на покупку (заказом на покупку), а предложения — заявкой на продажу ценных бумаг (заказом на продажу).
Современный инвестор имеет возможность дать самые разнообразна поручения своему брокеру по заключению сделок с ценными бумагами, котирующимися на бирже. Заявки подаются либо накануне биржевого торга, либо в его процессе.
Приказ, оформляемый в форме заявки, — это конкретная инструкция клиента через брокера, поступающая к месту торговли. Обязанность брокера выполнить все указания, содержащиеся в заявке, и как можно лучше исполнить заявку в процессе биржевого торга.
Заявку (заказ) может оформить физическое или юридическое лицо (клиент), имеющие договор с брокером, который может выполнить данный заказ на бирже. Однако чтобы заказ был исполнен, клиент должен предоставить гарантии оплаты приобретаемых ценных бумаг. Такими гарантиями могут быть: представление брокеру простого векселя на полную сумму сделки; перечисление на счет брокера суммы в определенном проценте от суммы сделки, которая является залогом и может быть использована брокером, если клиент не выполнит свои обязательства; открытие брокеру текущего счета (с правом распоряжения) на сумму, составляющую определенный процент от суммы сделок, поручаемых брокеру в течение полугода. Можно также предоставить брокеру аккредитив на полную сумму сделки или страховой полис. Однако самым эффективным средством расчета является банковская гарантия, содержащая безусловное обязательство банка оплатить все его задолженности по первому требованию брокера. Такая форма расчетов не отвлекает финансовые ресурсы из оборота брокера или его клиента и максимально приближает время совершения сделки и время платежа.
Если клиент направляет брокеру заявку-предложение с поручением продать ценные бумаги, то одновременно он должен направить брокеру сами ценные бумаги, предназначенные для продажи или сохранную расписку (заверенную руководителем и главным бухгалтером). Сохранная расписка содержит обязательство выдать ценные бумаги по первому требованию брокеру или другому лицу, имеющему доверенность от брокера.
