Доходность акций 5


 

Оценивая акции с точки зрения их доходности, оператор, действующий на западном фондовом рынке, разделяет их на ряд категорий:

• акции, обладающие высокой ликвидностью, по которым проходят активные сделки, позволяющие получить доход даже от небольшого колебания цен (эти акции носят название «гвоздь программы»);

• акции, являющиеся лидерами по росту курсовой стоимости, имеющие максимальную величину Ц1 — Ц, называются «премиальными».

 

Близки к ним по формированию дохода и «обаятельные» акции — акции молодых компаний, активно повышающихся в цене. Для получения максимального дохода по таким акциям предпочтительны хорошие инвестиции и активный мониторинг.

 

Следующую группу составляют акции, не имеющие колебания рыночных цен и, следовательно, Ц1 — Ц у таких акций меньше, чем по первой группе, однако их характеризует стабильный дивиденд (В).

• К таким операциям, в частности, относятся:

• «центровые» — лидеры группы акций, оказывающие влияние на всю группу;

• «синие фишки» — акции кредитных, мощных компаний, имеющих стабильное положение на рынке;

• «акции второго эшелона» принадлежат крупным, но достаточно молодым компаниям, они обладают свойствами «синих фишек», но пользуются меньшим доверием у инвесторов;

• «оборонительные» акции — акции крупных компаний с высокими инвестиционными качествами, которые позволяют не допустить Ц,1 — Ц < 0 даже при падающем рынке, и высокие стабильные дивиденды (В).

 

Для акций этой группы возможны среднесрочные и краткосрочные инвестиции, и мониторинг может носить пассивный характер.

Есть группа акций, доходность по которым меняется синхронно деловой активности. Такие акции носят название «цикличных». К ним, например, относятся акции тяжелой промышленности.

Приобретая акцию, инвестор рассчитывает не только на сегодняшний доход, но и на прирост курсовой стоимости и высокие дивиденды в будущем. Оправдать эти надежды позволяют «спящие акции» — неактивные, не имеющие своей доли рынка, но обладающие большим потенциалом роста.

Возможность потерь для инвестора от снижения курсовой стоимости Ц1 < Ц создают «дутые» акции, т. е. переоцененные, с искусственно вздутой курсовой стоимостью. Группу акций, доходность которых труднопрогнозируема, составляют спекулятивные акции, недавно вышедшие на рынок и имеющие крайне короткую историю котировок, выплаты дивидендов.

Завершают данную классификацию неактивные акции, неликвидные, неинтересные, с точки зрения инвестора.