Введение
Практическая деятельность подтверждает особую эффективность
применения метода реальных опционов при оценке добывающих и
убыточных компаний, а также в случае слияний и поглощений. В этих
случаях данный метод даёт более объективную и многостороннюю оценку и
позволяет предусмотреть большое количество вариантов. В этом и состоит
главная практическая ценность метода реальных опционов, который требует
от аналитика творческого подхода, благодаря чему даже убыточные, на
первый взгляд, проекты могут оказаться прибыльными – и по итоговым
расчётам, и в реальности.
Данная работа носит теоретико-прикладной характер. Исследование не
претендует на построение единой методологической оценки компаний,
поскольку не ставит своей целью охватить все аспекты, связанные с оценкой.
Целью дипломной работы является определение основных особенностей
оценки обоснованной рыночной стоимости при использовании современной
методики оценки компаний и инвестиционных проектов с помощью
реальных опционов, а также анализ существующих методик в этой области.
Рассмотренные в работе методики снабжены примерами применения в
рыночных условиях, помогающими финансовому аналитику выбрать из них
подходящую. В итоге планируется сделать вывод о возможности применения
и критериях использования метода в современных рыночных условиях.
Дипломная работа разделена на три главы. В первой главе описываются
классические подходы – доходный, рыночный и сравнительный - и методы
оценки, а также метод реальных опционов. Для каждого из них изложены
особенности их применения, проводится сравнительный анализ подходов, вводятся основные понятия и определения, рассматриваются виды реальных
опционов.