В данном случае реинвестированная прибыль . это та часть прибыли, которую предприятие направляет на развитие производства. По сути, этот показатель характеризует дивидендную политику предприятия. Рассчитывается он следующим образом (в скобках указан код строки форм бухгалтерской отчетности): прибыль (убыток) отчетного периода (Ф140) минус налог на прибыль (Ф150) минус начисленные за период дивиденды. Сложность расчета состоит в том, что данных о начисленных за отчетный период дивидендах в отчетности не содержится. Для этого необходимо иметь протокол годового общего собрания акционеров,
где содержится решение о размере выплачиваемых дивидендов.
Показатель прибыли после выплаты налогов или, по-другому, чистой прибыли, в российской бухгалтерской отчетности отсутствует. Рассчитывается этот показатель как разность между прибылью (убытком) отчетного периода (Ф140) и налогом на прибыль (Ф150).
Поскольку, как было сказано ранее, коэффициент реинвестирования характеризует дивидендную политику предприятия, нормативное значение этого показателя будет зависеть от принятой на предприятии стратегии долгосрочного развития. На Западе до сих пор нет единого мнения о том, должна ли компания большую часть полученной прибыли реинвестировать в производство, или отдавать своим акционером в виде дивидендов. Однако, в любом случае,
дивидендная политика компании должна соотносится с потенциалом ее экономического роста,
то есть должна строится в зависимости от потребностей предприятия в его расширении и развитии. Цель любой компании . добиться высокой доли быстрорастущего прибыльного рынка. Политика данного предприятия . максимальное реинвестирование полученной прибыли, то значение коэффициента реинвестирования должно стремится к единице.
Величина собственного капитала является величиной, важной для определения будущего потенциала роста компании. Имея значительный собственный капитал, компания может рассчитывать на долгосрочное внешнее финансирование. В условиях неблагоприятной конъюнктуры, когда банковский кредит становится недоступным (российские условия),
собственный капитал является той подушкой, которая позволяет компании поддерживать заданный объемы производства.
Коэффициент роста собственного капитала отражает прирост собственного капитала относительно значения на начало отчетного периода, что характеризует, в конечном счете,
эффективность его хозяйственной деятельности. При анализе изменений величины собственного капитала особое внимание следует обратить на изменение доли и объемов реинвестированной прибыли, поскольку основные факторы носят, как правило, разовый непостоянный характер и не являются результатом непосредственной производственной,
инвестиционной или финансовой деятельности предприятия (за исключением уставного капитала).
Зачастую собственный капитал есть ни что иное, как IV раздел пассива баланса. Для целей нашего анализа собственный капитал рассчитывается следующим образом: IV раздел пассива баланса плюс доходы будущих периодов (Б640) плюс фонды потребления (Б650) плюс резервы предстоящих расходов и платежей (Б660).
