В процессе анализа предложения продукта необходимо оценить возможность доступа производителя к основным производственным факторам: капиталу, рабочей силе и сырью.
Для определения степени инвестиционной привлекательности отрасли государство-
инвестор предпочитает использовать сравнительных анализ среднеотраслевых показателей финансового, организационно-технического, производственного состояния,
производительности труда в различных отраслях. Выявление перспективных отраслей производится методом экспертной оценки.
Отраслевой анализ позволяет получить государству-инвестору важную фундаментальную информацию о компаниях, имеющих потенциал к росту в пределах данной отрасли. С другой стороны, анализ отрасли позволяет выявить лишь потенциально благоприятные ситуации для компаний, но только тщательный финансовый анализ самой компании может указать, действительно ли эта компания находится в благоприятной и преимущественной ситуации для принятия решения об инвестициях.
Региональные факторы Важным аспектом фундаментального анализа, проводимого государством-инвестором,
является оценка состояния региональной экономики, и ее влияния на прогноз эффективности инвестиций. В зависимости от государственного устройства распределение полномочий между центральными и региональными органами власти различно. Во многих странах существуют особенности региональной экономической политики в отношении привлечения внешних инвестиций, льготные налоговые режимы в части сборов, идущих в местные бюджеты и т.д. Наконец, качество работы и бюрократизация местной администрации также является факторами, влияющими на эффективность инвестиций (особенно в России).
Как правило, анализ экономического состояния региона проводится государством-
инвестором на основе анализа ряда региональных экономических факторов. Основные экономические факторы региона, исследуемые при проведении фундаментального анализа (см.
табл. 5), более подробно изложены в диссертационной работе Андриановой Л.Н. «Рейтинг ценных бумаг»45, где сконструированаи предложена к применению методика экономического анализа региона для целей построения национального кредитного рейтинга субъектов Российской Федерации.
45 Андрианова Л.Н. Рейтинг ценных бумаг: Рукопись. дис. канд. экон. наук.
