Корпоративное управление (corporate governance) представляет собой систему
управления компанией и контроля за ее деятельностью, путем распределения прав и
обязанностей между различными уровнями управления компанией . акционерами,
правлением и советом директоров.
Основные аспекты оценки качества корпоративного управления:
1. полнота и достоверность раскрываемой информации;
2. уровень защиты прав и соблюдение законных интересов инвесторов и акционеров;
3. правильное распределение полномочий и урегулированность конфликтов между
акционерами, позволяющее принимать эффективные решения.
Степень соблюдения компаниями принципов корпоративного управления является
важным фактором при принятии инвестиционных решений, способствует укреплению доверия
инвесторов, уменьшает стоимость привлекаемого капитала и, в конечном итоге,
стабилизирует финансовые потоки, направляемые в компанию.
Высокое качество корпоративного управления должно также способствовать созданию
стимулов для того, чтобы правление и администрация компании стремились к достижению
целей, отвечающих интересам компании и ее акционеров, а также способствовать облегчению
мониторинга за их деятельностью, тем самым, подталкивая компании к более эффективному
использованию своих активов.
Исследования, проведенные рейтинговым агентством Standard & Poor.s, показали, что
проводимая компаниями работа по улучшению качества работы правлений оказывает заметное
положительное влияние на инвестиционный потенциал компании55.
Специалистами этого агентства разработана количественная модель,
стандартизированная на международном уровне, учитывающая ряд влияющих на
корпоративное управление факторов и позволяющая инвестору дать количественную
оценку качества корпоративного управления в исследуемой компании56.
55 Corporate Governance Product Concept//Standard&Poor’s Ratings Services. . 1999. - March. . P.3
56 Оценка качества корпоративного управления - заключение относительно того, насколько
честно и открыто процедуры корпоративного управления, действующие в компании, служат
интересам акционеров и иных финансово заинтересованныхлиц. Методология оценки
разработана с учетом существующей практики компаний в области раскрытия информации,
наиболее распространенных видов нарушений прав акционеров, имевших место на протяжении
существования фондового рынка и наиболее распространенных проблем корпоративного
управления. Результаты этой оценки могут выражаться интегральным рейтинговым
показателем или в форме экспертного заключения.
