Таблица 3.4. Исходные данные по модельным классам
|
Номер модельного класса |
Ожидаемая доходность r1,2 , % год |
Ожидаемая волатильность s1,2, % год |
||||
|
мин |
средн |
макс |
мин |
средн |
макс |
|
|
1 Облигации |
6.0 |
6.1 |
6.2 |
0.6 |
0.7 |
0.8 |
|
2 Акции |
10 |
12.5 |
15 |
20 |
25 |
30 |
Нам следовало бы еще оценить корреляцию двух индексов. Но, как я покажу далее, в нашем случае этого не потребуется. Пока же для общности обозначим коэффициент корреляции r12.
Надо сразу оговориться, что случай портфеля из двух компонент является вырожденным с точки зрения оптимизации. Здесь полное множество портфельных решений представляет собой участок в общем случае кривой линии на плоскости, и он же является эффективной границей. Так что в настоящем примере мы не сколько решаем оптимизационную задачу, сколько ищем аналитический вид эффективной границы в координатах «риск-доходность».
Запишем (3.12) – (3.13) в частном виде
x2 = 1- x1 (3.18)
