Пример оптимизации bond-портфеля 4


Внутренняя норма доходности долгового инструмента r2 отыскивается как корень трансцендентного уравнения вида

 

 

а решение уравнения (6.9)  дает

 

                r2 = 0.540.                                                                                                                                         (8.16)    

 

Замечание. Здесь и далее договоримся, что купонный платеж производится в моменты времени, строго равные расчетным. Непосредственно сразу после платежа (в момент t + 0) справедливая цена бумаги падает ровно на размер купона, поэтому левые ограничения по переменной t  в (8.14) выполняются как строгие неравенства. То есть мы определяем функцию (8.14) как непрерывную слева.

 

СКО шума цены бумаги B определяется по формуле