Пример 7.9


Рассмотрим комбинацию «стеллаж» из двух опционов (put и call) ценой по 10$ каждый и страйком xc= xp= 100$.

При этом  подлежащий актив имеет стартовую цену S0=100$ с ожидаемой доходностью

Период инвестиций T =0.5 года. Определить корреляцию опционов в комбинации на момент T.

 

Решение

Согласно расчетам, K=0.5, a=bc=bp= -2, gc= -gp=10, Пример 7.9=-0.404, sс = sp = 2.335. Окончательно, r=-0.467 – то есть доходность call и put опционов в стеллаже оказывается отрицательной. Этого и следовало ожидать, так как опцион call коррелирован с подлежащим активом положительно, а опцион  put – отрицательно, как мы теперь знаем.

 

Если доходность актива вырастает до Пример 7.9= 1.0, sс  = 0.998,