Пример 7.5 (сборка)


Вернемся к данным примеров 7.3-7.4 и исследуем предельный нижний уровень доходности сборки с put опционами. Результаты расчетов сведены в таблицу 7.4.

 

                                                                                                                                                             Таблица 7.4

 

#

Symbol

Strike price,$

Option Price,$

Lowest return rate, sh/y

1

IBMPC

115

13.1

-0.195

2

IBMPD

120

16.2

-0.160

3

IBMPE

125

18.2

-0.113

4

IBMPF

130

22.3

-0.095

5

IBMPG

135

26.9

-0.086

6

IBMPH

140

32.2

-0.087

 

Видно, что с ростом цены исполнения, вообще говоря, растет и нижний предел доходности, если цены опционов близки к справедливым. Правда, по  показателю предела доходности нельзя ничего сказать о том, как поведет себя среднеожидаемая доходность сборки, и что происходит с дисперсией.