Глава 1   Глава 2   Глава 3



Выбор акций из списка Доу-Джонса: использование предложенных критериев на практике


Акции компаний из расчета индекса Доу-Джонса в конце 1970 года отвечают практически всем (за ис­ключением двух) критериям, рассмотренным ранее.

Ниже приведен анализ, основанный на ценах закры­тия торгов в 1970 году и на соответствующих дан­ных. (Основные данные для каждой компании при­ведены в табл. 14.1 и 14.2.)

1.            Размер каждой из компании более чем адек­ватный.

2.            Финансовое положение в целом адекватное, хо­тя не для каждой компании.

3.            Дивиденды выплачивались всеми компаниями самое позднее с 1940 года. История выплаты дивидендов пятью компаниями началась еще в XIX веке.

4.            Совокупная прибыль была довольно стабиль­ной на протяжении последнего десятилетия. Ни у одной из компаний не было убытков на протяжении довольно длительного (с 1961 по 1969 год) периода, хотя компания Chrysler по­казала небольшой убыток в 1970 году.

5.            Агрегированный рост прибыли — при сравне­нии средних данных за три года в начале и в конце десятилетнего периода — составил 77%, или около 6% в год. Но у пяти фирм рост не дос­тигал одной трети.

6.            Соотношение цены и чистой стоимости активов составило 839 долл. к 562 долл. — также в рам­ках предусмотренного нами лимита 1,5 при зна­чении 1.

 

Цена одной Прибыль на одну акцию акции на 30 сентября 1971 года (долл.)

 

 

30 сентября

1971 года (долл.)

Средние

значения за 1968­1970 годы

Средние

значения за 1958-1960 годы

Дивиденды

выплачиваются

с

Чистая

стоимость активов (долл.)

Размер

текущих дивидендов (долл.)

Eastman Kodak

87,00

2,45

2,44

0,72

1902

13,70

1,32

General Electric

61,25

2,63

1,78

1,37

1899

14,92

1,40

General Foods

34,00

2,34

2,23

1,13

1922

14,13

1,40

General Motors

83,00

3,33

4,69

2,94

1915

 

3,40

Goodyear

33,50

2,11

2,01

1,04

1937

18,49

0,85

Inter. Harvester

28,50

1,16

2,30

1,87

1910

42,06

1,40

Inter. Nickel

31,00

2,27

2,10

0,94

1934

14,53

1,00

Inter. Paper

33,00

1,46

2,22

1,76

1946

23,68

1,50

Johns-Manville

39,00

2,02

2,33

1,62

1935

24,51

1,20

Owens-Illinois

52,00

3,89

3,69

2,24

1907

43,75

1,35