Глава 1   Глава 2   Глава 3



Ситуация 1.


Приобретение компании Kayser-Roth корпорацией Borden. В январе 1971 года корпо­рация Borden объявила о плане приобретения кон­трольного пакета акций компании Kayser-Roth ("производителя одежды"), в соответствии с кото­рым 1,33 акции компании обменивались на одну ак­цию Kayser-Roth. На протяжении дня после актив­ных торгов курс акций Borden составил 26, а курс ак­ций компании Kayser-Roth — 28. Если кто-либо приобрел 300 акций компании Kayser-Roth и продал 400 акций Borden при таких уровнях цен и довел сделку до конца именно на таких условиях, то он по­лучал 24% доходности по отношению к своим затра­там (за вычетом комиссионных и некоторых других статей расходов). Если предположить, что сделка за­ключалась на шесть месяцев, то окончательный раз­мер доходности мог бы составить около 40% годовых.