Глава 1   Глава 2   Глава 3



Пара 1(2)


 

Таблица 18.1а. Пара 1. Real Investment Trust по сравнению с Realty Equities Corp. (1960 год)

 

Rea l Estate

Investment

Trust

Realty

Equities Corp.

of New York

Диапазон курса (долл.)

20-1 2

5,375-4.750

Активы (долл.)

22700000

6200000

Обязательства (долл.)

7400000

5000000

Балансовая стоимость обыкновен­ных акций (долл.)

153000000

1200000

Средняя рыночная стоимость обыкновенных акций (долл.)

12200000

1360000

 

В табл. 18.1б представлены результаты деятель­ности этих компаний через восемь лет. Руководство REI спокойно вело свой "корабль" традиционным курсом, добившись роста выручки и прибыли в рас­чете на одну акцию примерно на три четверти. "Корабль" же Realty Equity потерял привычные очер­тания и полностью трансформировался в нечто не­вообразимое, став чрезвычайно уязвимым.

Как же реагировала Уолл-стрит на столь разные результаты? Очень просто: трасту уделяли настолько мало внимания, насколько это было возможно, и на­оборот — Realty Equities ощущала избыток внимания. В 1968 году курс акций последней увеличился с 10 до 37,75, а рыночная стоимость варрантов — с 6 до 36,50. Общий объем торговли составил 2420 тысяч акций. В это время курс акций траста вырос с 20 до 30,25. При этом объем его продаж был умеренным. По состоянию на март 1969 года, балансовая стои­мость акций Realty Equities за этот месяц составляла лишь 3,41 долл. что меньше одной десятой от самого высокого значения их цены за этот год. Балансовая стоимость акций траста составляла 20,85 долл.