Рейтинги долговых обязательств, составляемые агентством Moody's



Агентство Moody's пользуется разными показателями для составления рейтинга долгосрочных и краткосрочных долговых обязательств (которые яв­ляются приоритетной задолженностью с первоначальным сроком погашения в один год или менее).
Существуют три рейтинга для краткосрочных долговых обязательств (например, коммерческих бумаг), характеризующие относительно высокую способность эмитента долгового обязательства оплатить свои долги. Это три инвестиционные категории: категория 1, категория 2 и категория 3. Их харак­теристики сведены в табл. 12.
Эмитенты, которые не попали ни в одну из этих категорий, классифици­руются как некатегорийные (непервоклассные) и обладающие повышенным кредитным (инвестиционным) риском.

Таблица 12 Рейтинги Moody's для краткосрочных долговых обязательств

Рейтинг

Характеристики

Категория 1

Превосходная способность погашать долги. Гарантированные альтернативные источники получения ликвидных ресурсов. Лидирующее положение в стабильной отрасли. Высокие до­ходы на использованный капитал. Высокий коэффициент отдачи акционерного капитала. Высокий уровень процентно­го покрытия. Стабильное поступление денежных средств

Категория 2

Стабильная способность погашать долги. Достаточные альтернативные источники получения ликвидных ресурсов. Другие характеристики аналогичны представленным в кате­гории 1, но выраженные в меньшей степени. Большие коле­бания темпов роста прибыли и коэффициента процентного покрытия

Категория 3

Приемлемая способность погашать долги. Достаточные альтернативные источники получения ликвидных ресурсов. Большая уязвимость от изменений в отрасли от рыночной конъюнктуры. Нестабильность доходов может привести к по­требности в относительно высоких кредитах и росту отноше­ния заемного и собственного капиталов

Для долгосрочных долговых обязательств агентство Moody's использу­ет девять рейтингов — от Ааа (тройное А) до С. Их характеристики приведены в табл. 13. (Следует помнить, что рейтинги применяются к долговым обязательствам, однако очень часто ими оценивают и сами компании или банки. Например, можно говорить о компании с рейтингом тройное А.)


мЮВЮКН