Комментарии


Первый раздел табл. 5.5 показывает среднегодовую прибыль, основанную на месте соответствующего года в выборном цикле. Второй раздел показывает процент прибыльных месяцев внутри этих лет в со­ответствии с их местом в данном цикле. Индекс NASDAQ Composite обычно опережает ориентированные на Нью-Йоркскую фондовую биржу рыночные индексы в те годы, которые предшествуют президен­тским выборам, но в другие годы его поведение не так однозначно.

Таблица 5.5. Выборный цикл: средняя прибыль/убытки в год, 1971-2003 гг.

 

Год цикла

NASDAQ

Индекс NYSE

Индекс S&P 500

Г Год выборов

+9,43%

+12,38%

+10,86% |

Г Год после выборов

+5,07

+4,47

+4,19

2 года после выборов

-1,41

-1,50

-0,47

Предвыборный год

+32,27

+18,65

+19,53

Процент прибыльных месяцев

 

 

Год выборов

50%

83%

83%

Год после выборов

67%

67%

67%

2 года после выборов

42%

58%

58% |

Предвыборный год

83%

75%

75% |

 

Относительная (но не абсолютная) слабость NASDAQ Composite в годы выборов, те годы, когда рынки «быков» обычно достигают пика,

предполагает, что NASDAQ имеет тенденцию достигать максимума своей «бычьей» рыночной силы раньше основного рынка и падает раньше акций, связанных с индексами основного рынка. (Например, для индекса NASDAQ Composite рынок «медведей» фактически сло­жился к апрелю 1972 г., в то время как индекс Standard and Poor's 500 не достиг своего пика вплоть до января 1973 г.)