Диаграммы скорости 2


С вашей стороны естественно ожидать, что цены на акции обычно показывают отрицательные скорости изменения во время рыночных спадов и, как правило, положительные скорости изменения во время подъемов рынка. Эта характеристика графиков скорости изменения очень хорошо проявляется при переходе фондового рынка от преиму­щественно «медвежьего» тренда к преимущественно «бычьему» трен­ду между 2002 и 2003 г.

Рыночные аналитики часто говорят о фондовом рынке как о «пере­проданном» или «перекупленном». Под этим они понимают, что темп изменений в уровнях рыночных цен излишне смещается в отрицатель­ную или положительную сторону по сравнению с обычными парамет­рами используемого индикатора. Например, в последние годы 10-днев­ная скорость изменений графика роста/падения индекса NYSE обычно колебалась между +7500 и -8500. Выходы за рамки этих границ пред­ставляют соответственно условия «перекупленности» или «перепро­данное» рынка. Теоретически, когда показатели темпа движения до­стигают определенных уровней, фондовый рынок, вероятно, поменяет направление движения, так же как жгут, будучи растянутым, имеет обыкновение возвращаться обратно в исходное состояние.

Несмотря на популярность данного обобщения, а обычно оно дос­таточно точно соблюдается в периоды нейтрального состояния рынка, его результаты становятся менее достоверными, когда фондовый ры­нок характеризуется ярко выраженной тенденцией. Например, силь­но отрицательные значения показателей скорости изменения, кото­рые сложились весной и в начале лета 2002 г., с большей степенью вероятности предсказывали продолжительный спад, а не немедленное восстановление рынка, поскольку данные, похоже, стали настолько отрицательными, какими они никогда не были. Крайняя слабость предполагает дальнейшее продолжение слабости. Крайняя сила пред­полагает дальнейшее усиление силы. Развороты рынка редко проис­ходят хотя бы без некоторой предварительной стабилизации показа­телей скорости изменения.