Процентные ставки центральных банков 3



В конечном счете, доходности финансовых инструментов определяются рынком, но процентные ставки централь­ного банка дают сильнейший ориентир для всех прочих ставок, что подтверждается наблюдаемой очень сильной корреляцией между Federal Funds Rate и доходностями государственных облигаций, в особенности - краткосроч­ных. На двух рисунках ниже представлена общая дина­мика FED Funds и график доходности государственных ценных бумаг США на примере 10-летних облигаций.



Рис. 5.4. Процентные ставки по федеральным фондам США



Рис. 5.5. График доходности 10-летних государственных облигаций США (10-year Treasury bonds rates)