Срочные и товарные рынки 6


 

Приятным моментом стало обращение бирж к контрактам, интерес к которым участники проявляют уже не первый год. Например, попытки бирж запуска контракта на евро — доллар в 2005 г. Работу с этим кон­трактами активизировали биржа «Санкт-Петербург» и Санкт-Петер­бургская фьючерсная биржа. Большинство из опрощенных мною специалистов компаний подтверждали интерес и клиентский спрос, т. е. клиенты хотели бы работать на рынке ликвидных контрактов евро — доллар. Причем есть объективная потребность в хеджерских операци­ях, а также желание спекулировать и проводить арбитражи. Пока для хеджирования валютных курсов участники используют пару контрак­тов на различных рынках. Позиция евро — доллар открывается на за­падном рынке и доллар — рубль — на российском.

Однако то, как биржи стали создавать ликвидность на вводимом ими контракте евро — доллар, особых надежд на существование лик­видных контрактов на евро — доллар в ближайшее время не оставля­ет. Обе биржи сделали ставку на маркет-мейкеров, состав которых сформировали из компаний, работающих на рынке FOREX. Хоро­шим знаком было то, что биржи действительно проявили активность в преддверии запуска нового контракта. Участники рынка отметили, что биржа «Санкт-Петербург» очень интенсивно рассылала матери­алы и консультировала потенциальных клиентов и участников тор­гов по новому контракту. Однако на этом активность практически прекратилась. Обе площадки получили вялые торги, поддерживае­мые оборотами маркет-мейкеров. Вместе с тем как участники рынка, так и организаторы считают эту позицию по-прежнему перспектив­ной, причем как при развитии фьючерсной торговли, так и опцион­ной. «Востребованность операции хеджирования курса евро отно­сительно доллара в условиях высокой волатильности будет способствовать развитию опционных контрактов на евро — доллар, причем уже в ближайшее время», — считает Всеволод Соколов, до декабря 2005 г. возглавлявший отдел стандартных контрактов Санкт-Петербургской валютной биржи.