Теперь мы будем отмечать, каковы были бы отдельные влияния на цены этих четырех причин, вызывающих рост цен, и одной причины, вызывающей падение цен.
Мы, следовательно, хотим узнать, каков был бы уровень цен в 1909 г. при следующих пяти условиях:
1. Если бы количество денег в обращении (М) не увеличилось совершенно с 1896 г.;
2. Если бы количество относительных депозитов (M'/M) не увеличилось совершенно с 1896 г.;
3. Если бы скорость обращения денег (V) не возросла совершенно с 1896г.;
4. Если бы скорость обращения депозитов (V') не увеличилась совершенно с 1896 г.;
5. Если бы объем торговли (Т) не увеличился совершенно с 1896 г., предполагая в каждом случае, что все остальные четыре фактора увеличивались бы точно таким же путем, как они увеличивались на самом деле. Мы приняли действительный уровень цен для 1909 г. за 100% и будем продолжать поступать так в дальнейшем, выражая на этом базисе любой уровень цен, каков бы он ни был при каждой из пяти вышеназванных гипотез. Мы приходим к следующим выводам [Необходимые для этого вычисления очевидны и просты.
Они заключаются в замене всех факторов, кроме одного, в правой части уравнения
P = (MV+M'V')/T = MV+M(M'/M)V ‘/T
статистическими данными, уже полученными для 1909 г., а одного остающегося фактора - цифрами для 1896 г. Этот один остающийся фактор для первой гипотезы есть М; для второй - М'/М, для третьей - V, для четвертой - V' и для пятой - Т.].
Если бы не было увеличения:
1) количества денег (М), то уровень цен для 1909 г. был бы 55 вместо 100;
2) количества относительных депозитов (М'/М), то уровень цен для 1909 г. был бы 77 вместо 100;
3) скорости обращения денег (V), то уровень цен был бы для 1909 г. 99 вместо 100;
4) скорости обращения депозитов (V'), то уровень цен для 1909 г. был бы 72 вместо 100;
5) объема торговли (Т), то уровень цен для 1909 г. был бы 206 вместо 100;
