ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ОПЦИОННЫХ КОНТРАКТОВ 4







Знак минус говорит о том, что это потери продавца.
В дальнейшем изложении мы будем приводить аналогичные
таблицы только для покупателя опциона. Читатель легко сможет
составить подобные таблицы для продавца, учитывая тот факт, что
для каждого значения курса акций его результаты в сделке прямо
противоположны результатам покупателя.
б) Опцион пут
Опцион пут дает покупателю опциона право продать оговоренный в контракте актив в установленные сроки продавцу опциона
по цене исполнения или отказаться от его продажи. Инвестор
приобретает опцион пут, если ожидает падения курса актива.
Пример. Инвестор приобретает европейский опцион пут на 100
акций компании А с ценой исполнения 70 долл. Текущий курс
акций составляет 70 долл. Контракт истекает через три месяца.
Премия за одну акцию — 5 долл.
Покупая опцион, инвестор предполагает, что к моменту исполнения контракта цена акции опустится ниже 70 долл. Допустим,
его надежды оправдались, и курс бумаги составил 60 долл. В этом
случае держатель покупает акции на спотовом рынке по текущему
курсу и исполняет опцион, то есть продает бумаги своему контр-
агенту по 70 долл.