ГРАНИЦЫ ПРЕМИИ ОПЦИОНОВ, В ОСНОВЕ КОТОРЫХ ЛЕЖАТ АКЦИИ, НЕ ВЫПЛАЧИВАЮЩИЕ ДИВИДЕНДЫ






а) Стоимость американского и европейского опционов колл
к моменту истечения срока действия контрактов
Ответим на вопрос, сколько будет стоить опцион колл непосредственно перед истечением срока действия контракта. В этот
момент его стоимость может принимать только два значения. Если
Р ≤ X, то премия опциона равна нулю, поскольку приобретение
такого опциона не принесет инвестору никакой прибыли. Если
Р >Х, то премия составит Р - X. При нарушении последнего соотношения возникает возможность совершить арбитражную операцию. Поясним сказанное на примерах.
Пример
Перед моментом истечения контракта цена опциона
меньше его внутренней стоимости и равна 5 долл., цена исполнения — 100 долл., цена акции в данный момент — 110 долл.