Первое правило оценки облигаций: номинальные облигации 3


Доходность при погашении по купонной облигации с периодом погашения свыше одного года может быть вычислена с помощью специализированного калькулятора с финансовыми функциями, в который необходимо ввести следующие значения:

п — количество ежегодных платежных периодов до момента погашения облигации,

PV— цена облигации (со знаком "минус"),

FV— ее номинальная стоимость,

РМТ -— купонный платеж по облигации.

n

i

PV

FV

РМГ

Результат

2

9

-1100

1000

100

i= 4,65%

Таким образом, доходность при погашении по этой двухгодичной премиальной облигации значительно меньше текущей доходности.

Данный пример иллюстрирует основное правило, описывающее отношение между ценами облигаций и их доходностью.