Доходность при погашении по купонной облигации с периодом погашения свыше одного года может быть вычислена с помощью специализированного калькулятора с финансовыми функциями, в который необходимо ввести следующие значения:
п — количество ежегодных платежных периодов до момента погашения облигации,
PV— цена облигации (со знаком "минус"),
FV— ее номинальная стоимость,
РМТ -— купонный платеж по облигации.
|
n |
i |
PV |
FV |
РМГ |
Результат |
|
2 |
9 |
-1100 |
1000 |
100 |
i= 4,65% |
Таким образом, доходность при погашении по этой двухгодичной премиальной облигации значительно меньше текущей доходности.
Данный пример иллюстрирует основное правило, описывающее отношение между ценами облигаций и их доходностью.
