Ответы на контрольные вопросы 2


Контрольный вопрос 6.3. Какой была бы NPV проекта PC 1000, если бы переменные издержки были равны 4000 долл. на единицу продукции, а не 3750 долл. ?

ОТВЕТ. Если бы переменные издержки в проекте РС1000 составляли 4000 долл. на

единицу продукции, а не 3750 долл., мы получили бы следующие прогнозы денежных потоков.

Доходы от продаж (4000 штук по цене 5000 долл. за штуку)      20000000 долл. в год

Общие постоянные издержки                                                    3500000 долл. в год

Общие переменные издержки (4000 штук по 4000 долл. на       16000000 долл. в год штуку)

Общие годовые операционные расходы 19500000 долл. в год

Годовая операционная прибыль                                                            500000 долл. в год

Налог на прибыль (40%)                                                            200000 долл. в год

Операционная прибыль после уплаты налогов                           300000 долл. в год

Чистые операционные денежные потоки                                                700000 долл. в год

Другими словами, чистые денежные потоки от операций с первого по седьмой год Уменьшились бы на 600000 долл. Произошло бы это потому, что расходы до уплаты налогов увеличились на 1 млн. долл. в год (4000х250 долл. за единицу). Поскольку налоговая ставка равна 0,4, доходы после уплаты налогов и денежные потоки уменьшаются на 0,6х1 млн. долл., или на 600000 долл. Используя финансовый калькулятор, мы найдем новое значение NPV

п

i

PV

FV

PMT

7

15

i

2,2

0,7

NPV =PV -5 млн. долл.

= 3,739355 млн долл. - 5 млн долл. = -1,260645 млн. долл.

Таким образом, если бы переменные издержки составляли 4000 долл. на единицу продукции, проект не стоило бы воплощать в жизнь.