В противоположность этому фьючерсные контракты — это стандартизованные контракты, торговля которыми осуществляется на биржах. Сама биржа определяет конкретный вид товара, объем контракта, а также куда и когда должна быть произведена его поставка. Таким образом, сторонам, участвующим в фьючерсном контракте оказывается достаточно просто "закрыть" — т.е. прекратить действие контракта — свои позиции по контракту до наступления оговоренной даты поставки. И действительно, действие большинства фьючерсных контрактов прекращается до наступления дня поставки.
Для иллюстрации приведем в качестве примера заключенный на чикагской товарной бирже Chicago Board of Trade (CBT) фьючерсный контракт на поставку пшеницы определенного сорта в объеме 5000 бушелей. В табл. 14.1 показан перечень заключенных на этой бирже фьючерсных контрактов на поставку пшеницы, взятый из The Wall Street Journal.
Приведенные в табл. 14.1 фьючерсные контракты различаются только по месяцам поставки. В первых трех столбцах показаны цены на момент открытия в данный день, а также самая высокая и самая низкая цена в этот день. В следующем столбце приведена расчетная цена (цена, по которой производится расчет по контракту). Обычно она равна среднему значению цен, установленных в нескольких предыдущих, заключенных в этот же день, контрактах. В следующем столбце показано отличие от расчетной цены, установленной в соглашениях в предыдущий день. Следующие два столбца показывают самые высокие и самые низкие цены за время действия контракта. В последнем столбце приведено количество не закрытых контрактов по состоянию на конец дня.
Таблица 14.1. Фьючерсные контракты и цены (пшеница) Monday Aug.5,1991
|
Open
|
High
|
Low
|
Settle
|
Change
|
Lifetime High
|
Lifetime Low
|
Open Interest
|
|
Sept
|
292
|
294 1/2
|
289
|
290 3/4
|
-7 1/4.
|
326
|
258
|
1/2
|
16168
|
Dec
|
|
|
|
304 1/4
|
|
|
|
|
|
Mr92
|
|
|
|
310
|
|
|
|
|
|
May
|
|
|
|
307 1/2
|
|
|
|
|
|
Yuly
|
301
|
303
|
298 S
|
299 3/4
|
-1/4
|
311
|
2798 1/2
|
3561
|